空頭棒喝 多頭昏花
寶來曼氏期貨 2008-12-03
美股大幅反彈，但台指期仍是欲振乏力，早盤一度上漲1.6%，但收盤則反跌1%，連續二個交易日收黑K 棒，且今日正式跌破10日線關卡，成交量9.4 萬口，略較前一日上升，量能水位偏低，仍是呈現量縮格局，量價關係未尚未失控，不過，未平倉量7.1萬口，增加0.4 萬口，連續二個下跌交易日，未平倉量大增合計達1 萬口，空方積極建倉。就整體盤勢結構方面，跌勢最重仍為電子期，其次為櫃買期，跌幅都大於台指期跌幅，加以電子期逆價差已擴大至6.43 大點，高達4.08%，顯示台指空方目標集中在近期消息面欠佳的電子股，主力電子期股持續疲弱狀態下，格局不利多頭。技術指標方面，連續二日下跌，除了10 日線已跌破外，10 線更正式下彎，短期下檔支撐消失，加以動能指標KD 值今日亦在高檔交叉向下，短線趨勢向下不變，多頭反攻不易，偏空佈局為宜。
選擇權市場方面，上檔最大未平倉在4600Call，下檔最大未平倉在3600Put，其次建倉區在3800~4100 Put，整體Call 增加建倉1.6 萬口，Put 增加1.1 萬口，Sell Call、Sell Put 策略同步大舉建倉，但隱含波動率則微幅上升，賣方未見積極追價放空，較為謹慎建倉，不過，空頭策略佈建數量較多，未平倉Put/Call ratio65%，結構偏空，且大盤技術面不利多方，偏空策略較佳。