大和證喊賣啟碁 目標價40元
【聯合晚報╱記者馬瑞璿/台北報導】 2011.12.14 02:53 pm
外資大和證券今天出具最新報告指出，北美衛星電視業者Direct TV宣布終止和Verizon在4G LTE佈局的合作，恐將影響啟碁(6285)明年LTE產品線表現，因此，將啟碁評等由原先的「買進」一口氣調降至「賣出」，目標價更是從原先的95元，腰斬至40元。
網通出貨高峰已過 LTE產業發展出現變數
啟碁受到網通產品出貨高峰季節已過，以及LDS(雷雕天線)主要客戶下修財測影響，11月合併營收僅24.2億元，月減23%，年減29%，表現不如預期。
大和指出，啟碁內部原本預估2012年營收有機會年增加10~15%，然而，LTE產業發展出現變數，也將影響啟碁業務，明年營收是否還有機會成長1成以上，仍是未知數，而LTE產品出貨量、低階智慧型手機趨勢發展以及LDS產品線擴展有限，都將是影響啟碁明年獲利表現得三個重要因素。
大和進一步說明，除了LTE出貨量之外，低階智慧型手機市場競爭激烈，啟碁能從中獲利的空間變小，而LDS天線價格高於傳統天線，若想要從這個部分擴大客戶數，也並不容易，從產業研究資料中發現，明年啟碁LDS天線幾乎沒有機會打入蘋果iPhone或者摩托羅拉供應鏈，與三星的合作也將在第二季前終止。
啟碁11月表現不盡理想，大和調降啟碁第四季營收預估，從90億元降至80億元，第四季更有可能成為2010年第一季單季年增率首度轉負的一季，而此趨勢可能在明年第四季之前都不會扭轉，因此，調降啟碁評等與目標價