外資》英特爾示警，野村證：保守看PC，喊進緯創、華碩
2011/12/13 16:29 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】野村證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師戎宜蘋今天出具報告指出，Intel(英特爾)昨晚宣布由於HDD短缺，今年第四季營運將低於公司原先展望，將對NB代工股造成影響，Intel展望第四季PC營收將較上季上揚，然而全球PC供應鏈因HDD短缺正減少存貨及微處理器採購，目前預估前五大NB代工廠出貨量在今年第四季、明年第一季的季減4%、季減15%，對明年首季PC產業展望仍保守，代工股喊買緯創、品牌股喊進華碩。
戎宜蘋表示，針對Intel的新營收展望，Intel今年第四季營收將季減2-6%，已發現從11月以來HDD供給短缺對亞洲PC供應鏈出貨量造成影響，預估第四季前五大NB代工廠出貨量將季減4%，明顯低於過去11年平均季增14%，第四季NB出貨量仍符合市場預估的持平至季減單位數。
戎宜蘋指出，在前五大NB代工廠中，廣達較不可能達成原先出貨持平的展望，預估廣達第四季NB出貨量季減4%，而仁寶第四季NB出貨量則將季減10%，為原先仁寶展望出貨季減5-10%的最低標，緯創則可望表現較佳，第四季出貨可望季增6%，給予緯創 (3231) 評等為買進，至於廣達 (2382) 、仁寶 (2324) 評等皆為中立。
戎宜蘋表示，對明年首季PC展望仍保守，HDD短缺問題將會持續影響明年第一季PC出貨量，預估明年第一季前五大NB代工廠出貨量將季減15%，不如傳統季節性出貨季減10%，預估明年PC出貨量將於首季落底，並隨著明年4、5月間Intel新款ivy Bridge CPU發表及明年第三季微軟Win8推出後，明年下半年可望因基期較低而展望轉佳。
戎宜蘋指出，Intel示警對亞洲PC供應鏈的影響，在基本面尚未落底前，對PC硬體類股維持謹慎看法，除了HDD短缺外，PC終端需求停滯將是短線另一個疑慮，然而來自HDD對今年第四季及明年第一季的負面影響已大致反應在股價上。
戎宜蘋表示，在亞洲PC品牌股中，維持謹慎看待宏碁，係因宏碁市占率下滑及西方布局比重大於聯想及華碩，給予宏碁 (2353) 評等為減碼，華碩 (2357) 、聯想評等分別為買進、中立。