月線反壓順勢拉回續橫向擴底
太平洋證券 2008-12-03
盤勢分析
美股重挫六百餘點，波及亞股一片慘綠，台股週二跌幅達3.57%，而港股下殺近5%、日股甚至超過6%的跌幅，殺聲隆隆。台股除了受美股影響外，台積電大幅下修第四季財測一成，電子龍頭股價不支倒地殃及IC設計、DRAM、封測及電池、電源供應器、機殼、手機相關等，股價亦接連躺平，太陽能亦受到油價爆跌影響而重挫，另原本扮演大盤撐盤角色的金融類股在多檔金控股價疲軟下，整體類股跌幅亦高達4.3%，盤中僅有食品類股能維持0.4%的正成長，終場大盤下跌161.45點，成交值又再次萎縮至541.44億元。
全球總體經濟利空再襲，美國、歐元區、英國以及新興國家的中國、印度與俄羅斯等，11月製造業採購經理人指數紛紛創下最低紀錄，此顯示全球需求嚴重受到經濟衰退影響，中國及印度其新接訂單大幅滑落，顯示內外需求皆降，市場所寄望的中國，新出口訂單跌幅達12.4點，製造業11月海外需求的疲弱程度，首次超過了國內。顯見，中國已深受全球景氣衰落影響，而原本市場希冀以中國為主的新興市場，得以較已開發中國家優異的經濟成長，維繫全球經濟一定的成長，在其深受出口大幅衰減之苦下，僅能期待其振興內需策略得以成功。NRF預期美國全年整體假期消費額僅較去年成長 2.2%，創6年來最低漲幅。在美國年底假期消費預期不高下，電子業期待年底採購接單落空，台積電大幅下修第四季財測，亦即在反映此現象，而台灣經濟大部份仰賴電子業出口，其中部份新接訂單亦仰賴來算中國大陸的零組件單子，爾後於中國組裝再直接出口到歐美等地，但現在中國製造業亦呈現嚴重衰減現象，對台灣出口將是雪上加霜，亦直接衝擊到電子業營運，另中國農曆新年的消費採購原即是電子業另一希望來源，但農曆年離目前僅剩下不到二個月來看，電子業希望能多少彌補歐美市場失去的接單，恐怕也將落空。
大盤週一一度收復月線，但週二重挫，不僅失守月線五日線亦不守，半導體類股嚴重下挫是電子類股指數跳空下挫的主因，也使大盤無法站穩月線，就各類股走勢來看，水泥、食品、紡織、化工、玻璃及金融經週二重挫仍能站穩月線之上，是盤面偏多的一群，尤其水泥及食品在中國及國內內需、公共工程概念下，擁有一定買盤支撐，但塑化、電子、鋼鐵、橡膠則離月線仍有段距離，符合全球需求大減的趨勢，按目前週線看，整體大盤仍停留在4000~4500點間進行橫向擴底階段，但日技術指標已轉弱，顯示大盤在反彈一成五後，又接近月線反壓，拉回整理實屬必然，惟需留意的是週技術指標RSI及KD若又跌落20以下，則意謂底部橫向整理期間勢將拖長。
投資建議
金融為撐盤要角，需留意在電子大幅轉弱後，若金融續疲，則大盤頓失領盤主流，僅公共工程及內需股獨強，大盤成交值恐續縮，亦無法立刻蓄積動能反攻月線，手上搶短持股宜留意出脫時機，可待近4200點以下再行逢低承接。