美股再度重挫 台股大幅拉回修正
永豐期貨 2008-12-02
「大盤走勢」：
美國經濟研究局證實美國目前已陷入經濟衰退期，加上十一月全美製造業指數降至26年低點，市場信心崩潰，美股四大指數全數收黑，影響週二開盤的亞股全面性的拉回修正，台北股市開盤跳空開低重挫兩百餘點，跌破月線與五日均線，並回測十日均線支撐。類股方面，受到美股那斯達克指數崩盤，與台積電下修第四季營收的影響，電子類股走勢最弱，食品類股表現則相對抗跌。週二三大法人全站在賣方，使得終場加權指數大跌161.45點，以4356.98點作收，成交量萎縮至542.65億元，較週一減少127.95億元。
「期貨走勢」：
台指期週二大跌261點，收在4240點，以中黑棒作收。就價差方面來分析，十二月台指期逆價差持續擴大至116.98點；電子期逆價差為4.54點，金融期逆價差9.57點，摩台指逆價差3.38大點。美股黑色星期一重挫幅度達史上第四大跌點，悲觀氣氛影響台股，台指期週一攻上的4500點還未站穩，週二開盤便回測4300點的位置，買盤力道大幅減弱，低接買盤不願進場，使得盤局再度轉由空方掌握，此波從11/21以來的反彈，於週二畫下句點，期貨市場四大指數跌幅皆有5%以上，電子期於盤中過後更是一路跌停鎖死。觀察美國道瓊工業指數週一的一根長黑棒，幾乎快完全吞噬了最近交易日的四個紅k棒，且回落到長短均線下，短線不利於多方進攻。由於近期的漲勢與經濟基本面並不符合，經濟衰退的證據歷歷在目，對中長期台指期走勢仍不樂觀。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單部位增加903口，目前淨多單為13,650口，特定法人則轉為調節多單1,635口，目前為淨多單27,931口；外資、投信、自營商三大法人週二則是調節多單5,797口，目前為淨多單11,521口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，十二月份買權集中在4400點~4700點序列；賣權部份則是集中在3900點~4200點序列。另就未平倉量來分析，十二月份買權增加至274,012口，最大序列向下移動四百點來到4600點序列，水位為29,271口；而賣權的OI升為153,163口，最大序列仍在3600點，水位為37,081口。未平倉量put/call ratio由0.55上升至0.56，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，十二月買權平均隱含波動率由35.56升至41.84，而賣權平均隱含波動率由48.12升至52.14，買權漲幅較大，顯示週二台股重挫使得市場對於多空分歧擴大，但看漲的意願相對較高。而國際股市開始拉回，近期震盪機會大增，操作難度提高，需嚴格控制資金風險為宜。