康和投顧晨間投資焦點
盤勢分析
目前台股在上週利多刺激下做出跳空缺口，以5日雖然下跌但仍收在五日線上看來，短期多方未退守，本週歐洲消息面相當多，可以先觀察8日的利率決策是否再度降息，以及9日的峰會結論是否有達成財政聯盟的協議，來作為短線多頭持續攻擊的依據，目前以技術面看來，估計仍應會在十年線約6709點到季線約7300點左右作震盪，也就是除非有重大利空，否則要迅速大跌跌破十年線支撐的機率較低。投資建議方面，電子類則仍當紅商品相關供應鏈為主，例如I-Pad 3 相關廠商如6211新普、3211順達科、2317鴻海、2354鴻準，傳產類股方面則是汽車廠2201裕隆，車燈廠6605帝寶、1319東陽，水泥類1101台泥、1102亞泥。
國際股市
法國與德國領袖同意一項新的財政協定，有助阻止另一次債務危機，歐元區債務展望轉佳，股市開盤大幅上揚。法國總統沙柯吉與德國總理梅克爾周一上午在巴黎會晤，同意一項新的協定，並說這項協定將能強力執行歐元區的財政紀律，阻止未來再度發生債務危機。
歐洲債務危機持續籠罩全球市場，該地區領袖本周再度舉行高峰會，討論修改歐盟條約。本周歐盟可能見到一項協定，用不可取消且強迫性的制度，限制歐元區國家的財政政策，也可能見到歐元終結的開始。如12月9日未出現市場預期的結果，國際金融將持續波動，但解決輪廓已出來，應不致於出現更壞情況。
焦點個股推薦
宏達電(2498)
研究部維持第四季智慧型手機市場旺季不旺的看法，認為短期僅以Apple、Samsung等品牌成長性較佳，並維持對於宏達電與相關供應鏈的中立投資建議。研究部考量(1)歐美地區佔宏達電營收逾60%，全球經濟問題蔓延，恐造成2012年整體終端需求不如預期；(2) 專利訴訟疑慮未清，將直接影響宏達電在各地區是否能夠順利出貨與權利金影響產品淨利率；(3)宏達電2011年第四季產量與營收脫勾，恐造成庫存增加約200-300萬支，導致2012年初產品降價壓力。預估2011年與2012年營收分別為4666億元(成長67.4%YoY)、4646億元(衰退0.4%)，EPS分別為75.1元、69.4元。基於(1)第四季業績不如預期；(2)因總體經濟問題與專利隱憂導致2012年展望不確定性高；(3)公司營運決策反覆等因素，建議中立。
上銀(2049)
上銀11月營收符合預期，下游客戶縮減資本支出，保守看待11~12月營收走勢：上銀11月營收約略與上個月持平，符合預期。由於下游客戶對景氣出現疑慮，縮減資本支出，自9月份各家工具機廠營收MoM已普遍呈現下滑，故保守看待上銀11~12月營收走勢。預估4Q11營收40.74億元(3.8% QoQ，52.9% YoY)，稅後盈餘12.1億元(2.1% QoQ)，EPS為5.31元。2011年上銀因產能持續擴充，帶動獲利大幅成長，預估2011年營收144.13億元(75.6% YoY)，稅後盈餘40.57億元(130.4% YoY)，EPS為17.8元。
‧4Q11營收來到今年高檔，預估1Q12開始反映出貨下滑之疑慮：由於工具機產業接單至出貨約3~6月，今年4Q11營收不致於大幅下滑，但可能影響 1Q12營收表現，故保守看法工具機產業1Q12營運。預估上銀1Q12營收39.93億元(-2% QoQ，38.6% YoY)，稅後盈餘10.87億元(0.9% QoQ)，EPS為4.77元。
‧2012年新廠產能持續開出，帶動營運成長：上銀2012年擴產計劃仍在進行中，包括台中精密機械科技園區總廠建設與增加生產設備，以及即將於12月底前動工的雲科1.6萬坪三廠建廠工程。另外，嘉義大埔美4.5萬坪土地將於明年初交地，為未來營運主要成長動能。預估2012年營收160.05億元(11.4% YoY)，稅後盈餘43.85億元(8.1% YoY)，EPS為19.24元。
NB
零組件廠商預計將從12月起開始陸續交貨。康和研究認為，iPad 3可望因規格提昇，加上蘋果獨特的App Store生態，帶動市場買氣，因此零組件廠商將可望因此受惠。當中，提昇iPad 3續航力的關鍵零組件電池供應商新普、順達與創造賣點的外型設計機殼供應商鴻準為建議投資標的。
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