高盛證券亞太區策略分析師劉勁津昨天出具台股策略報告指出，台灣總統及立委選舉將於明年1月14日舉行，隨著選舉日逼近，投資人對選前行情更加感到興趣，歷史經驗也支撐選前行情的預期，但由於這次外部風險較為顯著、市場獲利預期仍樂觀、台灣股價估值不具吸引力及選舉受惠股基本面惡化等4項理由，預期這次選舉行情風險報酬比較不有利，維持建議減碼台股，較為青睞中概股、高殖息率股及慎選全球景氣循環價值型個股，點名15檔景氣循環股的股價淨值比已低於金融海嘯危機期間。
劉勁津表示，現在所有目光皆集中在明年初選舉，最新民調顯示2012年總統大選國、民兩黨選情緊繃，這次選舉不單只是政治議題也攸關如何定義未來兩岸發展、形塑台灣的競爭定位及未來四年的成長軌道。
劉勁津指出，歷史經驗顯示台股在選前傾向表現較佳，且投資人正殷切期盼選前行情，然而在全球經濟外部風險環伺下、市場獲利預期仍高及台股股價價值仍維持不具吸引力，加以內需產業股價估值偏高或金融股的全球總經曝險，預期這次選舉行情的風險報酬值較不具吸引力。
劉勁津表示，在此艱困及震盪的市場中，持續找尋股價已合理反應得以支撐產生絕對及相對報酬的投資標的，從上至下的觀點，建議慎選符合三大主題的個股，包括中國內需、高股息殖利率及價值跌深的景氣循環股，點名大多數全球景氣循環股股價淨值比已接近或甚至低於2008、2009年金融海嘯時的谷底，顯然這族群股價已合理反應總經及個別公司的風險，其中台積電、聯發科及鴻海事實上已在絕對及相對收益上表現佳，所以重新掃描這個族群列出15檔。
劉勁津指出，更新台股景氣循環族群的股價淨值比已近金融海嘯時期的低點，包括奇美電(3481)、宏碁(2353)、力成(6239)、矽品(2325)、友達(2409)、宏達電(2498)、台達電(2308)、南電(8046)、聯發科(2454)、旺宏(2337)、仁寶(2324)、台積電(2330)、晶電(2448)、緯創(3231)及鴻海(2317)等15檔，顯示已合理反映總經及個經的風險。