台股弱勢的五個理由
台股十四日長紅一五八點，只是曇花一現，十五日義大利問題才稍告一段落，烈火又燒到法國，信評單位調降法國評等很可能是下一個利空，歐美股市再度回檔，台股再跌三四．五九，加權指數再度回落到七五○○點以下；十六日台股再跌一○三．五四，十七日盤中一度跌到七二八四．三，形成一個超弱的走勢。
目前台股再度跌到季線下面，與最弱的日本股市跌破季線同樣弱勢，而南韓在季線與半年線之間，深滬股市十五日收紅站上季線，香港與南韓相當，如此一來，台股只勉強贏過日本，在亞洲股市表現超弱勢。
台股的欲振乏力，有幾個直接的理由，一是來自政治面的疑慮，里昂證券的蘇廷翰再度預測馬英九可能落選，這回里昂是透過蓋洛普的預測；就在里昂端出這個超級大炸彈之際，正好最近三隻小豬事件讓蔡英文聲勢扶搖直上，從十一月起，蔡英文支持度逐漸超越馬英九，台股愈顯弱勢。
根據未來事件交易所的統計，十月中旬馬贏蔡超過一○％，如今，馬輸蔡約三～四％，這個選情的逆轉，讓藍營大感震驚；尤其是宋楚瑜參選好像箭在弦上，若十一月二十五日宋楚瑜正式登記參選，股市可能反應這個「利空」，值得高度注意。
媒體人黃創夏在網路發表一篇文章說，「連胡錦濤都知馬英九會落選！」他說「楚雖三戶，亡秦必楚」，「豬雖三豬，倒馬靠豬」，這十六字箴言，說得精彩。黃創夏意思是秦自亂陣腳，秦才會滅亡；這回倒馬是豬，他認為小豬事件是國民黨送給蔡英文陣營的禮物，但千萬別小看小豬的力量。
黃創夏又說，站在馬英九身邊的如徐立德、邱創煥、嚴凱泰等都是有錢有勢的大人物，也就是股民口中朗朗上口的「馬友友企業」，反而包圍蔡英文的都是市井小民，成了強烈對比。因此，國民黨打小豬事件，反而弄巧成拙。這篇文章很有觀點，卻也道盡了台股欲振乏力、買盤縮手的事實。
最近媒體人楊憲宏、唐湘龍對馬的選情都有十分悲觀的預測，不過選戰還有兩個月，國民黨提前掀起的危機意識不是壞事；尤其是國民黨不分區立委提名出乎外界預期的好，可望扳回頹勢，股市也許可以轉危為安。
台股另一個致命傷是「四大慘業」拖累台灣經濟。大家只要看到力晶（5346）跌到○．九五元、南科（2408）跌到二．五元、華亞科（3474）跌到三．八五元，就知道ＤＲＡＭ有多麼慘。面板的華映（2475）剩一．六六元、彩晶（6116）剩一．六七元，最近友達（2409）、奇美電（3481）雖有反彈，但是基本面仍然沒有起色，追高仍要小心。
雙Ｄ產業拖累台灣，最後是把銀行體質弄得更壞，友達負債三○四四億，奇美電負債四三九八億，這兩大面板廠負債七千多億，已是大到不能倒的地步。今年這兩大面板廠前三季已虧了九二九億，對台灣經濟是個重創，把面板加ＤＲＡＭ，一兆多債務，銀行怎麼辦？一家茂德（5387）已讓八大官股行庫今年獲利幾乎吐光，最近力晶又申請展延一年，銀行將直接面對八百億負債，這是多麼可怕的惡性循環。
目前的雙Ｄ產業就像歐債問題一般，債務高懸，問題解決不了，最後苦的是銀行，選前也許政府會護盤，但選後官股銀行恐怕欲振乏力。也許選前是銀行股最後的賣點，黎智英先生把銀行股殺得一股不剩，必須正視這個訊號。
台灣雙Ｄ產業崩壞，太陽能的壞才剛開始，「四大慘業」把台灣壓得喘不過氣來。台股一直不能攻過萬點，雙Ｄ產業消耗台灣經濟力，實在是主要關鍵。目前太陽能與ＬＥＤ都是中國大陸極度擴廠下的受害者，以大陸產能全開的狀況來看，ＬＥＤ與太陽能可能會辛苦很久，雙Ｄ又加上兩個Ｄ，台灣是很吃力的。
三是APPLE股價開始下跌，APPLE供應鏈若從技術面來看，似乎是長空的開始，ＴＰＫ（3673）頻破底，最近玉晶光（3406）也加入破底行列，十分弱勢；軟板的嘉聯益（6153）、台郡（6269），電池模組的新普（6121）、順達科（3211）、大立光（3008）也是都十分弱勢。除了蘋果的因素外，這些蘋果概念的漲勢很久，這回調整恐怕需要一些時間。
這是台股弱勢的三個理由。另一個角度來看，台股跌到六八七七領先觸底反彈的幾檔個股，例如聯發科（2454）最近利多頻傳，但股價卻使不上力，原因是聯發科八月跌到二二一元後快速反彈到三四八元，一度穿越年線，但是很快跌落年線之下，如今還回觸半年線，顯示上檔壓力十分沉重。跟著聯發科一起反彈的晨星（3697）到一八六元也使不上力。另外ＩＣ設計中，基本面最早轉好領先上漲的創意（3443）從八八．八元漲到一三八元之後，如今回到各條均線交會的位置，也是欲更上一層樓卻使不上力。只有記憶體設計公司群聯（8299）有進一步突破一七四元高價的機會，這與慧榮科技在美頻創新高有關。
台股人氣目前集中在避險股身上，中華電（2412）又創一○四．五元高價，台灣大（3045）創了九八．三元的歷史新高，連遠傳（4904）都漲到六○元。三電股價急衝，從Ｐ／Ｅ來看已不便宜；像遠傳今年ＥＰＳ約二．二八元，漲到六○元，Ｐ／Ｅ已達二六．三倍；台灣大今年ＥＰＳ三．九五元，Ｐ／Ｅ約二五倍。在三電水漲船高後，要看市場避險資金會不會擴散，像遠傳大漲，持股近七成的遠東新（1402），單是遠傳的持股，幾乎已超過目前股價，遠東新也是另類避險股。
三電衝得高，台積電也成另類避險股，因台積電擁有一級競爭力，且年年配息逾三元，條件一點都不遜三電。傳產股中，具有高股息殖利率特色的如好樂迪（9943）、裕融（9941）。大家都在努力尋找避險資產，可以看出市場悲觀的一面。設若這些避險股衝高，可讓漲勢向外擴散，台股仍有往前走的機會，否則只是純粹避險，台股格局拉不大。
目前外資重兵在台積電為主的避股身上，而大手筆調節基本面轉壞的中綱（2002）及金融股，對指數幫助很小；以玉山金控（2884）為例，黎智英先生在七月二十八日以每股二十元拋完二八萬張最後持股，如今跌到一三．九元，短短幾個月就差了六元，實在很可怕。目前第一金（2892）再探一七．四五元新低，華南金（2880）接近一六．八元新低價，國泰金（2882）也寫下三一．五元低價，連蔡宏圖防線都守不住，現在連最具指標的兆豐金（2886）都輕鬆跌破二十元。台股最可怕的是金融股連番破底。
台股要看馬英九總統有沒有選前行情，金融股是最敏感的指標，因為只有馬政府才可以護得住金融股，例如，官股金控頻頻扮演破底的角色，意味了馬政府對選舉的主導力下滑，選情當然危險。台股眼前的弱勢，正好凸顯了馬總統的困境。