朋程轉單吃補 嘉彰毛利升火 華夏業績打氣
【聯合晚報╱記者吳文淵/台北報導】 2011.11.20 03:10 pm
台股集中市場加權股價指數上周下跌133.51點，周五以7233.78收盤，是最近四周再現周五收盤低於7300，跌幅1.81%。本周投顧分析師選股，主要有朋程(8255)、嘉彰(4942)及華夏(1305)等。
日本有一大型VCM(氯乙烯單體)廠日前事故停產，VCM報價反彈，華夏轉投資生產VCM的台氯，在第三季歲修完畢後，預期本季獲利貢獻將明顯增加。同時下游聚氯乙烯(PVC)報價也連動上漲，增添華夏本身的營運動能。有投顧業者認為， PVC前陣子產品價格走跌，下游不備庫存，目前庫存水位偏低，最近價格反彈，價格一漲就會開始補庫存，推測11月表現應該會優於10月，預期華夏第三季小虧0.42元，應是未來幾季獲利的谷底。另有分析師表示，華夏目前也具有低股價淨值比的題材。
嘉彰為國內專業金屬沖壓件製造廠，目前全球市占約20%，經濟規模與技術皆屬同業領先者。有投顧公司出具報告指出，今年嘉彰第三營收僅季增5.5%，但毛利率仍提升近2個百分點至19.4%，EPS超過1.3元。第四季步入傳統淡季，預估營收21.2億元、季減6%，EPS 1.13元。整體評估，嘉彰產品結構持續改善，高毛利的NB機殼占比持續提升，預估明年NB機殼營收貢獻為10.71億元，年增255%，營收占比約11.5%，為成長動能最強的產品線。同時在NB金屬機殼趨勢下，未來切入Ultrabook的可能性高。另外，嘉彰切入多款當前主流平板電腦機種，為2012年另一成長動能。
朋程營收主要來源為車用發電機二極體銷貨收入，第三季營收7億元，年增29%，表現淡季不淡，獲利與預期相當。有投顧業者認為，主因客戶延伸至日本和中國車廠，而獲利因匯率回沖而表現較第二季佳。預估朋程第四季營收7.69億元，年增19%，EPS 1.72元。綜合評估，朋程二極體營收因節能與日系車廠轉單效益而增加；新台幣貶值與原料價格下跌有利於毛利上升；而且，中國廠獲利表現佳等因素，預期2012年營收31.75億元，年增13%，EPS 7.8元，目前本益比處於歷史區間10~20倍下緣。
其他也有分析師點名的個股還有新唐(4919)、前鼎(4908)、永光(1711)、先豐(5349)、富邦金(2881)、晶睿(3454)等。