港商德意志證券昨（16）日點出明年半導體成長題材，包括「智慧型手機以及電信與網通產業的持續成長」、「28奈米製程的加速採用」、「先進後段解決方案的浮現」、「由ARM應用處理器帶動的新時代將從下半年展開」、「備庫存需求將從第一季底開始」。
德意志證券半導體分析師周立中除了持續喊進台積電、日月光、矽品、力成、景碩等5檔個股外，更將指標股台積電目標價由84元調升至90元，並將2012與2013年每股獲利預估值分別調升3％與4％、看好其結構性成長題材。
周立中看好台積電未來6個月股價將走「投資價值提升（re-rating）」行情，主要原因有2項：一、結構性獲利的持續改善，28奈米製程對毛利率的提升高於40奈米製程；二、後閘極（gate-last）HKMG（high k metal gate）28奈米製程與interposer-based back-end解決方案等技術，將推升2012至2013年的市佔率。
整體而言，周立中認為，明年帶動半導體產業成長5大題材包括：
一、智慧型手機及電信與網通產業的持續成長：明年晶圓代工、IC封裝測試、基板產業通訊部門營收預估可成長10％至15％，看好台積電、日月光、矽品、力成、景碩可望受惠。
二、28奈米製程的加速採用：目前已有越來越多IC晶片廠商將加速轉進台積電後閘極28奈米製程，台積電、日月光、矽品、景碩等可望受惠。
三、先進後段解決方案的浮現：台積電interposer-based back-end解決方案預估將在2012至2014年帶來30％至40％的28/20奈米額外製造內容，加速IC晶片廠商的採用。
四、由ARM應用處理器帶動的新時代將從下半年展開：隨著Win8將於2012年下半年支援ARM應用處理器，預估ARM筆記型電腦（NB）普及率每增加10個百分點，晶圓代工、IC封裝測試、基板族群的明年每股獲利將增加0.4％至1.8％。
五、備庫存需求將從第一季底開始：預估全球IC設計與邏輯IDM廠商將分別從明年第一季底與第二季底開始建立庫存，晶圓代工、IC封裝測試、基板廠商產能利用率可望從明年第一季底回溫，年底前的存貨週期將頗強勁。