台積電增強台股火力，「四大慘業」仍看不到春天
義大利總理貝魯斯科尼正式下台一鞠躬，加上中國10月新增放款回到6千億人民幣，讓人對中國放鬆信貸帶來一些憧憬，加上歐美股市在上週五連袂大漲帶動，14日亞股全面開高，最弱勢的日經指數上揚1.05%，南韓股市則強力上漲2.11%，深滬股市上漲逾2%以上，恆生指數也漲逾2%，台股加權指數大漲158.36，加權指數重返7500點之上。
台股這一記長紅，大致回補10日大跌253.18的跳空缺口，技術面算是強勢，不過卻有強中透弱的跡象，一是這一根長紅是拉抬指數之佳作，最重要的是權值股之首台積電( 2330 )大漲2.5元，漲幅達3.41%，台積電寫下76元新高價，台積電是台股龍頭，這一記長紅創新高，對大盤繼續往上走有很大的標竿作用。有了台積電表態，日月光( 2311 )、矽品( 2325 )、聯電( 2303 )也跟進上漲，對指數有即時助力。
台積電大漲角色有如南韓三星，目前三星逼近歷史天價，若三星能再創歷史新高，對南韓股市帶來正面示範力量很大，台積電今年最高價是78.2元，若台積電能創今年新高，台股挑戰8000點可能性將大增。
三是台積電有強大競爭力，這些年配息穩定，近五年現金股息都在3元以上，股息殖利率近5%，相對全世界低息環境，台積電具吸引力，慢慢地，台積電也將與中華電( 2412 )、台哥大( 3045 )、遠傳( 4904 )一般，躋身為高息股的避險行列。最近台哥大漲到93.9元，遠傳漲到57.5元，都是資金避險的重大指標。
台積電是14日指數大漲的最大功臣，而高價股的絕地大反攻，也是重振台股信心的重要訊號，14日宏達電( 2498 )、大立光( 3008 )、玉晶光( 3406 )、TPK宸鴻( 3673 )全都拉漲停，這四檔高價股除了宏達電外，都是APPLE的供應商，APPLE最近股價大跌，iPhone4S熱賣也暫告一段落，智慧手機跌價後壓縮了台灣蘋果供應鏈的空間，14日的強力上漲，只能視為跌深反彈。
反而BARRON''S預測，台灣的宏達電可以竄出與南韓三星、APPLE鼎足而三，BARRON''S把宏達電目標價看到1200元，使宏達電股價衝上688元，今年宏達電從1300元跌到626元，14日漲停掛進3340張，對宏達電是好的訊號。先前大和才將宏達電目標價下修到595元，匯豐也下修宏達電到626元，但這回有了BARRON''S加持，宏達電可望有較出色的表現，台股股王地位仍將由宏達電穩坐。
不過除了高價股跌深反彈外，先前領先上漲的如晨星( 3697 )，創意( 3443 )，閎暉( 3311 )等股價已率先走軟，而14日反轉的則是跌停最深的太陽能股，這是標準的跌深反彈表現。
目前太陽能、LED、LCD、DRAM被列為「四大慘業」，這回股價的修正，只有祈求跌深反彈，最近面板不再跌價，帶給友達( 2409 )、奇美電( 3481 )強彈。但是別忘了，獲利才是股價的保證，今年前三季友達毛利率分別是-8.3%、-4.8%及-10.6%，營益率Q3則是-17%，奇美電的毛利率是-7.7%、-6.4%、-11.4%，奇美電Q3的營益率是-15.7%。代表面板業的虧損愈來愈大。
反過來看，基本面真正觸底的是CD-R，中環( 2323 )第一、二季毛利率分別是-12.4%、-1.3%，到第三季是正的9.5%，第三季營益率是4%，代表中環本業已正式轉虧為盈，中環虧了十幾年，這回是真的好起來。錸德( 2349 )也是如此，錸德第一、二季毛利率分別是-7.6%、-7.7%及正的7.5%，營益率到第三季也轉正為0.5%，這才是谷底回春的訊號。
目前DRAM仍在水深火熱中，踩不到底，面板仍在惡化，虧損金額仍加大，太陽能則是深不見底，LED變數仍大，但狀況稍好，這四大慘業未來挑戰仍大，股價只能搶短。