花旗：半導體Q4展望優於預期，進3、避3
2011/11/04 09:27 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】花旗環球證券半導體產業分析師徐振志出具報告指出，大多數承接委外半導體代工業務的公司第四季展望優於市場預期，普遍預估第四季營收下滑3-5%，大致符合美國及歐洲的晶片廠的第四季展望，半導體族群看好日月光、台積電及景碩，評等皆為買進，首選為日月光，並建議避開欣興、南電及大聯大，評等皆為賣出。
徐振志認為，當大多數半導體廠展望今年第四季展望下滑，但OEM廠及通路商則預期第四季走揚，由於通路及終端需求去化，半導體業第四季存貨水準將低於上季，維持產業可望開始從明年第二季起存貨回補的看法。
徐振志表示，在銅打線及低腳數封裝的市占率持續擴張帶動下，預期封測廠為明年成長較高的半導體族群，長線則在台積電意圖從28奈米以降提供一條龍服務，覆晶封裝及測試的成長可能惡化，高階封測廠首當其衝，但日月光主要聚焦桐打線及低腳數，因此受到衝擊較少，對安可在FC及晶圓封裝的高布局可能有較大的影響。
徐振志指出，看好日月光市占率持續增長的題材及中期股價估值循環，皆可望支撐日月光股價走揚，將日月光 (2311) 列為半導體研究涵蓋個股的首選，並青睞台積電 (2330) 在28奈米進程快速及明年的WOA題材，以及看好景碩 (3189) 為智慧手機及蘋果概念股，並建議避開欣興 (3037) 、南電 (8046) 及大聯大 (3702) ，評等皆為賣出。