加速愛台12建設 建材、營造受惠！
中國於日前提出2年投入4兆元人民幣，折合台幣20兆元的10項擴大內需措施，因此激勵中國股市大舉反彈，而上期我提的中概股、基建股等也跟進出現反攻。除了中國大手筆擴大內需外，全球也紛紛跟進擴大內需減少經濟衰退衝擊，而國內也宣布發放每人3600元的消費券，總金額達829億元，預期可對明年GDP貢獻0.64％。雖然每人金額不大，但站在整體國家經濟角度來看，確實會拉升經濟成長率，因為這不是救濟貧窮，而是要振興消費，所以當拿到後一定要去消費替國家盡一份心力。
此外行政院的「提振景氣PartⅡ作戰計畫」，除了以刺激消費外，擴大內需與促進投資也是重要政策。在擴大內需方面，將提前啟動愛台12建設，包括航空城計畫、污水下水道、都市更新、機場捷運、交通便捷網等，甚至擴及油電等國營事業的基礎建設投資。至於提振民間投資部分，將設立4年創造4兆元重大投資目標，並吸引跨國企業來台設立營運總部。預估除了可提升經濟成長外，相關的內需基礎建設股也可受惠，其中水泥、鋼鐵、營造股將是焦點，而我也將持續追蹤愛台12建設所衍生的潛力股。
國產兼具基建股與大三通概念
愛台12建設需要龐大的水泥，同樣地中國10項擴大內需措施中也有5項要大量使用水泥等建材，中國證券報預估，將刺激5億噸以上的水泥需求，而台泥(1101)也認為至少可帶動4億噸的需求量，這對於在兩岸均有設廠的台泥、亞泥、國產與建國當可受惠，其中國產(2504)在本刊784期中，我於已領先介紹，股價也在投信買盤推升下見到9.14元的反彈高點，自底部5.5元以來更是大漲66％。
由於國產前3季認列大陸廠的獲利有3.07億元，較去年同期的2.4億元，成長28％，加上持有復興航空47.27％股權，兼具大三通概念，今年EPS估1元，同時每股淨值有14.2元，P/B比僅0.6倍，研判只要投信籌碼不鬆動，短線修正壓回月線後仍可留意。
媒價大跌與擴大內需 台泥、亞泥看俏
水泥股龍頭台泥(1101)前3季EPS 1.39元，遠比去年同期的2.16元大幅衰退，主要是受到煤價成本高升侵蝕獲利影響，不過國際媒價自第3季的192.5美元已回檔50％，將有利成本的降低。隨著兩岸擴大內需推升，明年EPS有機會自今年的1.8元提升至2.5元，加上公司首次宣布買回庫藏股，自11月13日起要買3萬張，價格區間在14.04～26.48元。同時投信11月 以來的買超，使得股價自14.15元的低點漲至22.9元，漲幅62％，甚至台泥國際(1136.HK)更自0.65元港幣漲至2.05元港幣，不到1個月漲幅高達215％，短線回檔只要能守住19～20元的支撐區，股價可再啟動新一波攻勢。
受到中國亞泥今年前3季獲利成長8成，貢獻母公司獲利達11.77億元激勵下，亞泥(1102)前3季EPS達2.35元，由於中國將投入3000億元人民幣進行四川重建，預期將帶動水泥需求約8000萬噸，這對布局四川成都的亞泥將因此受惠，而且今年底將完成四川成都第2套窯的興建，成都年產能由200萬噸提升至400萬噸，可望搭上這波災後重建商機。亞泥中國(0743.HK)股價本波也自1.34元港幣飆漲至3.49元港幣，漲幅160％，研判亞泥股價只要能守穩22元附近頸線，其多頭攻勢依舊可期。
鋼筋價格跌6成 達欣工、大陸受惠
國內鋼筋、型鋼價格自第3季開始下跌，其中豐興鋼筋價格自第2季的每公噸33500元，一度跌至近期的每公噸12700元，跌幅高達62％，這將有助於營造廠第4季毛利率提升，加上政府年底前為消化預算，大量釋出公共工程款，也將增加營造廠獲利空間。
其中達欣工(2535)前3季毛利率6.9％，居所有營造廠之冠，使得EPS有0.78? 腹A此外和中泰賓館合建的「文華苑」，由於鄰近松山機場，具有大三通概念，加上每股淨值有12.65元，配合打出頭肩底型態，票面不破有機會續強。
至於大陸(2526)前3季EPS 0.51元，加上第4季將認列「青山鎮」、「安峰」、「橋峰」與「涵峰」等營收，而且平均毛利率在20％以上，預估獲利可大幅跳升，目前每股淨值高達18.26元，P/B比更只有0.5倍。公司已自10月30日起兩個月內買回5萬張庫藏股，價格區間在6～10元，只要投信持續買超，月線守穩可先攻票面。而工信(5521)雖然股價也低於淨值，能否改善前3季虧損將是股價強弱關鍵。
中工、新建具有低P/B比優勢
至於中工(2515)及新建(2516)則有低價優勢，中工今年新增承攬工程案量累計高達90億元，逼近百億元的目標，目前手中在建工程已達265億元，前3季EPS 0.23元，每股淨值12.18元，P/B比僅0.4倍，5元不破有機會展開反彈。至於新建前3季EPS也有0.33元，每股淨值則為8.41元，P/B比同樣只有0.4倍，研判也有反彈契機。不過上述兩檔低價營造股的量能不穩定，加上獲利不是很突出，僅是具有低股價淨值比，建議切入僅可搶反彈，同時研設停損停利點。