美股長假效應 台股多頭發動奇襲
國泰期貨 2008-11-27
【大盤概述】
美股連續上漲，道瓊指數連4天收高，帶動週四亞股的走勢，台股則是以76點跳高開出，隨後一路上攻，盤面中權值股一檔接著一檔漲停，尤其是金融類股，多數一價到底。終場加權指數以4453.75點作收，上漲181.95點，市場成交值為622.57億元。
道瓊指數連4紅K棒，這是自今年6月以來未出現的多頭氣勢，台股在壓抑了三天後，今日多頭也終於一吐落後國際股市的悶氣，儘管現貨大盤仍未能如國際主要股市般站上月線，但由於今日多檔權值股漲停，意味著本波反彈上方仍有空間。整體而言，台股利用美股感恩節長假效應，多頭奇襲成功，加上市場預期台股放空禁令將在本週末解除，因此期指逆價差大幅收斂，多頭增加了靈活度與軋空的空間也較勇於進場。但，台股的漲跌仍需看美股臉色，只要美股不再破底，台股12月下方應有支撐，操作建議應採穩健方式，逢盤中急速拉回時才可酌量進短多單，中長線佈局仍以空單為主。
【台指期】
週四台指期開高走高，收紅色實體K線，12月合約價差大幅縮小，收逆23.75點。在技術面上，經過連日的負乖離修正後，5日與10日均線開始上揚，但指數仍需面對5月底以來的月線反壓，中長期趨勢仍是向下。另外，觀察盤中指數走勢也多是呈現急拉緩跌的情形，為空頭市場的特色。因此，操作上掌握短多長空的原則。
【電子期】
週四電子期開高走高，收紅色紡錘線，盤中一度碰觸漲停。價差收逆2.77點。在技術面上，目前指數突破10日均線，但儘管跌深強彈，空頭趨勢仍未變，加上目前國際股市處於不穩定狀態，以及美國國內消費市場薄弱、國內雙D的紓困問題等等空頭氣氛，操作上建議逢高偏空避險為宜，多單仍以搶短為主。
【金融期】
週四金融期開高走高，收漲停，價差收逆1.06點。此波金融在風暴中心，暴跌暴漲，風險奇大。技術面上，先前中短期均線有糾結的現象，日前向下突破，三日內急攻重回，假跌破，真拉抬成立。觀察先行指標證券類股已連日上漲一個明顯波段，指數率先站上月線，如先前報告一再強調，金融會是本波多頭反攻的要角，建議操作可酌量佈建多單。
【選擇權評析】
選擇權部份，12月份買賣權最大未平倉合約是履約價4800的買權與3600的賣權合約，為預期12月份合約指數結算區間。國際股市逐漸從暴漲暴跌進入小幅震盪的行情，帶動買賣權波動率大幅修正，OI大增，買賣權賣方積極進場。在P/C ratio方面，數值增加但仍處於低檔，盤面仍為空方掌控。