yoyo 發達集團監察人
來源:財經刊物   發佈於 2011-10-22 14:18

鴻海Q3財報 觀察毛利率保7

鴻海第3季財報最快下周公布,財報是否拉抬股價受關注。法人認為,鴻海第3季營收高於前兩季,毛利率維持7.3%、EPS新台幣1.3元的水準,應是基本門檻。
蘋果本周公布第3季獲利與銷售未達預期,主因iPhone銷售未達分析師預期,蘋果盤後股價止漲回挫,重挫5.9%,也拖累鴻海股價。
機殼廠可成蘇州廠停工事件延燒,市場傳出同為美商蘋果供應鏈的勝華、TPK宸鴻、鴻海旗下的富士康太原廠也停工,雖然3家公司都否認,但受傳聞拖累,3家公司股價都遭殃。
對於「毒蘋果」傳聞,鴻海出面喊話是有心人士操控、造謠,請有關單位嚴正查處,也收拉抬鴻海股價的效果。
雖然鴻海股價本周受到衝擊,但也有利多消息。媒體報導,巴克萊資本等多家券商預估,鴻海受惠於市場強勁的需求,第四季iPhone出貨量可望達到3300萬至3700萬支,iPad出貨量也有1400萬至1900萬台,相當看好鴻海後勢。
另外,花旗環球證券分析師預測,鴻海第4季淨利率可望回升到3%,優於第3季平均值2%,主因是強化產品組合、削減成本和提高iPad售價。外資看好鴻海,連5個交易日買超鴻海逾1.3萬張。
除此之外,鴻海擴張動作不斷,鴻海投資新台幣18億元在高雄軟體科技園區設立雲端研發中心,預定12月舉行動土典禮,目前正安排董事長郭台銘的出席時間。再加上傳出富士康巴西分公司已經開始在聖保羅州組裝iPhone4,鴻海投資動作連連。
另外,媒體報導,鴻海集團旗下富士康接到亞馬遜第2代Kindle Fire平板電腦訂單,預計從2012年上半年出貨。由於蘋果iPad 2、索尼Tablet S和亞馬遜第2代Kindle Fire都由富士康生產,業界估計,未來全球80%平板電腦都將來自富士康,也都拉抬鴻海股價。
鴻海第3季財報最快下周公布,鴻海第2季單季合併毛利率保「7」成功,以7.3%化解連5跌頹勢,單季每股盈餘1.21元,優於當時法人圈傳出的0.8元,第3季毛利率是否持續保「7」最受關注。
華南永昌投顧董事長儲祥生表示,鴻海毛利率至少要維持第2季7.3%的水準,由於第1季也有7.2%,如果第3季下降到7.1%都不是好事,因為第3季營收比第1季或第2季都高,毛利率應該超過第2季。
儲祥生認為,鴻海上半年EPS2.58元,第1季EPS有1.37元、第2季達1.21元,第3季EPS至少應有1.3元以上,才符合預期。
惠理康和投信投資研究部經理陳志恆說,鴻海上半年受困於人民幣強升與原物料上漲,股價表現欠佳。不過,下半年美元走強加上原物料漲幅放緩,加上蘋果創辦人賈伯斯過世後愛瘋4S訂購傳出佳績,鴻海下半年的壓力比上半年少很多,應會帶動第3、4季財報表現。

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