當前經濟衰退已非「過度憂慮」 2011/10/21-申文怡
小羅斯福總統(Franklin Roosevelt)在面臨1929年經濟大蕭條時曾說過，除了恐懼本身之外，沒有什麼好恐懼的。據路透(Reuters)報導，這句話也可以適用2011年的經濟情勢，目前的全球經濟似乎是現實和氛圍所交織成的狀況。
儘管2007年爆發的信貸危機對西方經濟造成的影響無可置喙，但是這其實沒有1930年代的經濟蕭條來得嚴重。當然西方社會的確面臨了家用及政府負債的惡化、有效政策用罄、人口老化以及資源枯竭的問題，西方經濟體的成長率也趨近於零，但美國最大鋁礦業者Alcoa執行長Klaus Kleinfeld表示，還有另一項危險會讓全球經濟出現每況愈下的態勢，就是對於經濟的憂慮，會帶來新一波的衰退。
全球經濟的穩定，其實建立在信心上。換言之，對市場、政府政策以及未來就業狀況展望的信心，是經濟穩定的關鍵。如果上述任一項缺乏能見度，就會帶來對未來經濟的擔憂，對經濟狀況帶來每下愈況的態勢。
所以，如果有幸保住自己的飯碗，對失業的焦慮可能會讓你延遲購屋或是借貸。同樣地，企業若擔心需求減緩、政府外包契約減少、稅率改變或是貿易限制提高，也都會停止生產線的運作、凍結人事或是停止投資。
這其實就是英國經濟學家凱因斯(Maynard Keynes)在1936年所提到的「動物血氣(animal spirits)」就是同時一窩蜂地做某事而非按兵不動。同理，當人類情緒開始不理性地緊縮並失去對未來的信心時，就會發出一連串恐慌的訊息。
目前政治和金融界都不約而同地接踵提出警訊，中間偏右的政客提出了緊縮需求的主張，而來自左翼的聲音則表示政府再不介入刺激需求，將會造成經濟崩潰。
但令人驚訝的是，在一片不景氣的唱衰聲中，歐元區8月的製造業指數竟然成長了1.2%，而激勵製造業成長的歐元區國家還不是歐洲經濟巨人德國，而是義大利、葡萄牙和愛爾蘭。
針對美國的經濟調查也出現了類似的狀況，美國信心消費者指數在8~9月狂跌，但實質零售銷售在9月竟成長了1.1%。全球貿易狀況也一樣，儘管領導經濟成長的火車頭大陸，成長率似乎有降溫的趨勢，但大陸9月對銅礦的進口也達到了19個月以來的新高。另外，英國在8月的出口達到了歷史新高。同時運費價格也從2011年年中至今成長了70%左右。
對於經濟氛圍和實質狀況的差距，某些解釋是儘管失業率仍高，但有可能因為貧富所得差距拉開，因此富者提高消費造成整體經濟的持續成長。
不管最好的解釋是什麼，針對經濟調查的結果以及對經濟前景的氛圍之間的差距，值得未來密切關注。若證明是過度憂慮，那麼各國政府應該釋出刺激信心的政策。奇異(GE)執行長暨白宮顧問Jeff Immelt便表示，在沒有振興信心的條件下，經濟不可能回溫。
DIGITIMES中文網 原文網址: 當前經濟衰退已非「過度憂慮」 http://www.digitimes.com.tw/TW/DT/N/SHWNWS.ASP?CNLID=9&CT=&CAT=150&ID=0000255539_YEY65MZS22WE3SL23I72P&CAT1=25#ixzz1bNZYT3qI