美經濟讓人想起大蕭條排隊景象 2011/10/11-陳韋君
雖然經濟學家已經透露他們對經濟再度衰退的恐懼，然而實際上經濟可能還會更糟。CNBC報導，美國經濟正走向21世紀版的經濟蕭條，這個經濟用語和經濟衰退不同，讓人想起大蕭條時排隊領湯的景象。當時失業率達25%，而且經濟全面潰敗。
這種看法或許太激烈了點。不過由於美國經濟成長在衰退2年後仍然低於預估，加上歐債危機每下愈況，用來描述經濟狀況的措辭也益發激烈。
多倫多Gluskin Sheff的資深經濟學家暨策略師David Rosenberg寫了一篇很特別的分析指出，美國經濟在2007~2009年大幅衰退，接著出現史上最疲弱的復甦，現在又走到另一波經濟衰退的邊緣。這正是現代版經濟蕭條，和日本過去20年來經濟泡沫後的經歷有幾分神似。
Rosenberg說，美國經濟已經出現失落10年的部分徵兆，因為美股本益比仍徘徊在1998年水準，就業成長也微乎其微。即使美國聯準會(Fed)實施規模龐大的寬鬆貨幣政策，以及政府推出8，000億美元的刺激經濟計畫，這些空前的措施都無法阻止上述現象發生。簡單說，經濟蕭條只有在市場以及經濟對重複使用的刺激經濟措施沒有反應時才會發生。
雖然Rosenberg的經濟蕭條說並非主流看法，但還有其他人和他看法相同。哈佛大學教授暨經濟學家Naill Ferguson最近預估美國經濟會溫和蕭條(如果有這種說法的話)，包括知名的末日博士羅比尼(Nouriel Roubini)以及匯豐(HSBC)的Stephen King等其他幾位經濟學家也提出相同看法。不過後兩者雖然認為經濟蕭條的風險正在升高，並沒有如Rosenberg一樣認為經濟蕭條已是正在進行式。
而多數經濟學家只將其對未來經濟的預測侷限在經濟可能衰退，而且是溫和衰退而已。高盛(Goldman Sachs)的Jan Hatzius近期指出，美國衰退機率為40%，但即便如此，他仍認為美國經濟只會小幅衰退，然後再緩慢復甦。和他看法相似的，是德意志銀行(Deutsche Bank)的經濟學家。此人認為，倘若歐洲各國領導人無法找出令人滿意的歐債危機解決之道，則美國經濟溫和下跌的可能性將會增加。
不過仍有一些經濟學家努力在找出推翻經濟衰退之說的任何線索。舉例而言，野村證券(Nomura Securities)的Jeffrey Greenberg便依據美國8月營建支出增加，來解釋美國第2季經濟成長肯定可已達到沒有衰退狀態的2.5%。
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