歐美經濟僵局無解台出口動能恐熄火 2011/10/06-莊衍松
台灣央行總裁彭淮南上周才剛召開央行理監事會，宣布停止升息的決議，本周再度親赴國會殿堂說明政府的匯率政策與他對總體經濟情勢的看法。從彭淮南字字斟酌的談話中，已讓外界隱約嗅出經濟情勢愈來愈不妙的緊張氣氛。
彭淮南引用Global Insight和行政院主計處的數據，點出台灣正面臨民間投資由正轉負、出口大幅下降、面板對大陸出口大幅衰退等嚴峻的事實。而5日央行公布的外匯存底也凸顯有一部分外資是因為不看好台灣未來的出口表現，因而大砍台股，並拋售手中新台幣，兌成美元後加速外逃。這與財政部、金管會官員日前表示，外資是因應外國的基金贖回潮的現金需求有明顯的不同。
台灣貿易結構和歐美緊密相連，台廠外銷產品就算是經香港、大陸，最終市場絕大部分仍流至歐美。但歐美的經濟情勢充滿不確定性，造成外資認為以出口歐美為主的台灣電子製造業勢必會大受衝擊，新台幣如果沒有強勁的出口支撐，未來走貶的風險快速升高，因而大砍手上部位，大量把資金換匯後匯出，以利控管資產風險。
彭淮南綜合各機構的分析認為，歐巴馬政府在眾議院沒有取得多數席次，未來美國國會政治僵局恐怕會一再上演，將形成不確定因素，並造成美國消費者不肯買耐久財，美國企業家亦減少投資的現象。這對台灣電子產品的進口需求勢必有減分的作用。
至於歐洲，因歐元區各國經濟表現參差不齊，利率和匯率卻一致，又沒有財政部門，彭淮南認為歐洲人必須發揮智慧解決希臘等國的債務問題，否則經濟倒退將是不可承受之重，對全球都有不利影響。目前希臘債務危機的處理已有所延宕，歐洲銀行同業拆借款大幅減少，顯示歐洲銀行同業間的信賴度降低，現金寧可存在歐洲央行，這猶如美國金融海嘯爆發前的前兆。
對於國際上有許多經濟學家認為，要解決歐洲當下面臨的問題，唯一的辦法就是組成財政聯盟，讓歐元區朝歐羅巴合眾國(United States of Europe)邁進。彭淮南持贊同的立場。不過已有專家表示，現在歐債危機爆發後，才要建立歐羅巴合眾國已經太遲了，因為在歐洲要推進政治上的整合困難度甚高。
目前最令台廠關切的是，歐美的情勢絲毫沒有好轉跡象，台灣2011年第4季的接單旺季恐怕要落空。2012年第1季恐怕也難有起色。事實上，外銷產品和台灣有相當重疊性的南韓外銷數字，已經證實出口成長正面臨嚴重的下修壓力。
南韓知識經濟部10月1日公布9月出口比2010年同期成長19.6%，年增率比8月份經修正後的25.9%顯著減緩，這是南韓出口連續第2個月的下滑，和8月出口相比則減少0.2%。如果有韓元重貶保護的韓廠都感受到這波景氣低溫，新台幣貶幅不如韓元的台廠，台灣短期內的出口與接單恐怕也難有樂觀的期待。
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