資產泡沫風險減少 專家：須留意潛在熱錢威脅
2011年 09月26日 【李亮萱、林巧雁╱台北報導】本周四（29日）中央銀行即將召開理監事會，討論利率政策。由於今年並未出現重大天災影響物價，加上打房有效，資產泡沫的風險減少，面對第3季國際金融市場動盪，專家多認為央行這次將按兵不動，維持利率在1.875%水位，靜待國際情勢明朗化。
惟專家亦提醒，低利率雖可讓房貸負擔變輕，但資金寬鬆反為熱錢流竄提供機會，加上熱錢效應尚未反映在物價上，央行須注意潛在熱錢威脅。
中華經濟研究院院長吳中書認為，很多國家央行的貨幣政策是Inflation Target（盯住通膨），台灣先前也以穩定物價為目標。但美國卻是動態的，有時注重成長、有時重視通膨，特別是景氣不好時，利率調降很猛很快，但景氣好的時候就慢慢調。
市場資金仍然寬鬆
不過，央行在執行貨幣政策時，往往同時要面臨很多不確定性，又希望榮景拉長，所以政策必然比較保守。但吳中書說：「外界不要以為央行貨幣政策可解決很多經濟問題，因為，貨幣政策效果將愈來愈不如預期。」
央行從去年6月25日展開升息腳步，至今已5次調升半碼利率至1.875%，不過，跟銀行利差相關的利率調升速度卻十分緩慢，導致央行收縮資金的動作「名不副實」，市場資金仍寬鬆。
台大經濟系教授李怡庭分析，低利率雖可讓房貸負擔減輕，但對連頭期款都付不起的人來說，資金寬鬆、淪為炒房熱錢，目前房價仍在高檔，也拉高買房門檻。李怡庭說：「此時央行貨幣政策須非常、非常小心。」
李述德：房市趨健全
財政部長李述德則說明，財政部請官股行庫推出1000億元、30年優惠利率青年貸款，讓更多年輕人買得起房子，鼓勵正常房屋交易。此外，課奢侈稅抑制不正常的房屋交易，今年1~6月房屋交易指標下降，不正常的短期房屋交易下滑，顯示達到健全房市效果。
他也為國產局每次標案被外界批評帶漲房價而叫屈，他指出，國產局標地才佔整體土地交易0.6%，每次標案都被說帶動土地飆漲，並不公平。
台幣相對韓元穩定
至於台幣近期表現疲弱，台大經濟系主任王泓仁則認為，近期台幣雖有波動，但與韓元相比，貶值也較緩慢，還算穩定。
他說，台灣通膨雖是亞洲最低，但熱錢流竄的蹤跡並未反映在物價上，央行應密切注意潛在熱錢威脅。吳泓仁也提醒，通膨雖已是次要考量，但貨幣政策未來發揮時間有限，央行仍要謹慎評估。