自由時報 /2011/09/25
〔自由時報記者王孟倫／台北報導〕對於金融研訓院董事長許嘉棟與央行針對匯率政策論戰，台灣經濟研究院六所所長楊家彥認為，央行必須尋求整體政策平衡點，若怪罪央行恐怕不公平，但他也肯定許嘉棟願意提出不同意見，這樣的政策對話，是相當有意義的。
許嘉棟提出央行匯率政策「阻升不阻貶」，導致台灣為此付出資金過剩、銀行利差縮小等代價，強調不應該再讓新台幣貶值；但央行則拿出數據，嚴厲反駁許嘉棟的說法是毫無事實根據。楊家彥表示，新台幣兌美元匯率若貶值多，確實對出口有幫助，連台積電董事長張忠謀都跳出來說，新台幣相較南韓貶幅太少，不過，若新台幣走貶而不走升，對國內銀行業者當然較不利；因為要阻升新台幣，央行會增加貨幣供給，結果使得國內資金過多，若央行定存單收得不夠，銀行自然利差縮小，不利於金融機構經營。對當前匯率政策，楊家彥認為，一個政策往往對某些產業（出口業）有利，就會不利於另一個產業（金融業），「但這也是沒辦法的事，央行也努力在尋求平衡點。」此外，楊家彥強調，影響貿易條件的因素有很多，匯率並非唯一，例如，國際油價上漲也影響貿易條件惡化，不單是匯率問題造成，恐怕不能把所有責任都推到央行身上。