大盤「曲棍球桿」形態打底 4金融股跌破票面
2011年 09月24日 【張家豪、林潔禎╱台北報導】巴黎證券台股研究部主管洪進揚昨出具報告指出，歐美總體經濟疑慮，市場近期不斷調降企業獲利預期，台股由今年第4季到明年第1季的6個月期間，恐進一步下探到6509~6892點區間震盪，明年第2季以後，隨著經濟情勢回穩，才會逐步回升。
企業獲利衰退風險高
歐債風暴引發的連鎖反應，重創全球股市，台股短線面臨7000點保衛戰，14檔金控股中，開發金（2883）、新光金（2888）、永豐金（2890）和日盛金（5820）等，均跌破票面。
7000點是否有守？市場看法普遍不甚樂觀！洪進揚指出，台股未來的走勢會呈現「曲棍球桿」的形態，也就是短線大幅急跌，並於低點持續打底。信心面固然是拖累股市修正的因素之一，但追根究底，還是企業獲利衰退引發的風險。
以2008年為例，金融海嘯期間，台灣企業獲利衰退達65%，而根據巴黎證券統計，市場目前預估，今年獲利下滑幅度只有1.6%。因此，他認為，未來還會有一波獲利修正動作，進而拖累指數殺低。
洪進揚表示，今年企業獲利應該會較去年衰退10~15%，對照台股表現，指數由第4季到明年第1季的6個月中，會下跌到6509~6892點區間震盪。明年第2季起，隨著國際經濟情勢回穩、電子業新產品陸續發表、企業獲利回春，股市才有反彈的機會。
德意志：修正近滿足
拿2009年和2010年來說，企業獲利分別成長38.7%和97.4%，同樣考量今年的基期拉低，明年獲利會有25%的成長空間，台股第2季到第4季有機會回到8000點之上，落在8124~8603點區間。
不過，德意志證券台股研究部主管曾慧瓊認為，事實上，今年以來台灣企業獲利修正已達17.3%，明年亦修正了12.4%，是亞洲修正幅度最大的市場，達短線滿足點。若總體經濟情勢一步惡化，才會再啟動輪的修正動作。
永豐投顧認為，目前唯一使得上力的是兩岸金融議題，但政策要到10月中旬明朗化以後，以兩岸議題為主的金融股第4季將有表現空間。