美股破底、通縮壓力 美債漲勢強勁
KGI凱基期貨 2008-11-24
近一週美債在美股破底以及通縮壓力兩項利多因素下，漲勢驚人，30年債上週四更接近130的8年新高價位。在美股的部分，上週受到汽車業紓困案在國會受阻的影響之下，美股表現疲弱，在加上上週四公佈的勞動數據，首次申領救濟金人數再創高點，增至54.2萬人，道瓊破底失守8000點整數關卡，使得避險資金助長的債市的多頭。而另外一項經濟上的隱憂，9月份CPI呈現負增長，隱含著美國已經開始出現通貨緊縮的壓力之中，使得固定收益商品吸引力增加，直到上週五美股在內閣人事利多消息刺激美股大漲，以及短線上多頭的獲利了結賣壓之下，才使得上週五的債市稍作拉回。短線上債市可能有漲多拉回的現象，整體來說，短線的拉回並無損其多頭的格局，不過應留意的是本週五為12月份合約的第一通知日，波動有加劇的可能。
籌碼面，CFTC公佈至11/18日止CBOT期貨場內多空部位，30年債基金為主的非商業端，多增空減，淨空減為90,966口，商業端，多減空增，淨多單減為142,259口。10年庫基金部位空單減碼較多，淨空翻為淨多16,375口佔總未平倉的1.33%，商業部分多減空增，淨多減為29,487口佔總未平倉的2.4%。
技術面，30年與10年債技術面皆為強多格局，上週前四個交易日皆收紅K，30年債並帶量突破9月份的今年最高點，顯示多方重新掌控盤勢。不過要留意的是週四的紅K雖帶量，但都留下長上影線，為上週多頭型態中的唯一敗筆， 整體來說，技術面為一多頭型態，不過仍需注意短線上技術性的拉回。
選擇權10年庫的1月合約買權未平倉最大量及次大量在118及120，而賣權最大量則是108。30年債買賣權最大量區間為在127-109。