( 2011/09/20 Yahoo!奇摩理財特約作家 歐陽姚 )
八月台股下跌逾千點，期市驚傳期貨大戶因慘賠，導致違約交割。今年前七月期市累計違約1，000萬元，但八月期貨商申報違約交割金額，竟高達3.77億元，創下國內期貨市場史上單月違約新高，震驚市場。
國內期貨上一次違約申報最大量為2004年3月的319槍擊事件，不過當時期貨商申報違約金額還不到一億元。
據期貨業估算，這波股災單日振幅常在200點以上，以台指期1點價值新台幣200元計算，當日進場只要多空方向看錯，以中實戶平均100口的單量來計算，單日單邊損失，最高就可能達到400萬元。 若是留倉，再遇到隔日開盤就跳空重挫或跳高大漲，受傷更是慘重，上沖下洗一天之內可能多空，被「巴」好幾次，不但保證金不夠，還要再補倉
近年來主關單位，不斷推出新的金融商品，從指數期貨、各股期貨到最近的牛熊證，美其名讓金融商品更多元、健全金融市場。各大券商也配合造勢，並舉辦各種比賽活動，讓投資人參與下單。
政府有政績，券商荷包賺滿滿，最倒楣的莫過於喜歡嘗鮮的投資人，一試再試，卻每次都傷痕累累。此次股災一般投資人應該也有受傷，只不過大戶違約金額驚人，散戶難免兔死狐悲。
＊ 10：1完美比例
法人通常都是利用期貨避險；但國內投資人卻是一窩蜂，賭博式的進行各種衍生性商品交易，也難怪屢屢受傷。
通常國內投資人，玩股票者不會進行避險，投資衍生性商品的則不碰股票。其實 站在風險角度，股票投資人，不應只單單持有股票，專業建議10：1模式，也就是投資100萬股票，不妨利用10萬元資金避險。
舉例來說：有投資人趁股災重挫時進場；但又擔心大盤繼續下跌，就可以在買進股票的同時，以選擇權進行避險，買進某一履約價的賣權，藉以鎖住風險。當大盤上漲時，股票部分會獲利，選擇權的權利金（一點50元）將逐漸減少甚至歸零（損失有限）。當大盤下跌時，雖然股票被套牢，產生虧損；但是選擇權權利金會增加，正好可以彌補虧損。
再例如：某投資人買進宏達電股票，賺了25％之後，股價開始陷入盤整，後勢不明？投資人想獲利了結，又擔心股價會繼續上漲；不賣又怕盤勢瞬間翻臉。此時就可以將股票部分獲利了結，然後再以部分資金購賣宏達電認購權證，以少量資金，博一個機會。
＊股市前景不明 觀望為上
證期局統計，今年以來國內自然人占台股成交量比重僅62.1％，創10年來次低，僅高於2008年金融海嘯時期的61.7％，券商指出，股市進出量大的中實戶紛紛閃人是主要原因，情況與金融海嘯爆發前類似。
即使國內選舉行情即將啟動，但因國際經濟情勢太詭異，中實戶還是選擇保留資金，退出市場，在一旁觀望。 一般投資人，無論資金或資訊都比不上大戶。如果連大戶都不玩了，小散戶還在 留戀什麼？不如也隨大戶們一旁觀察，待盤勢方向明確了再進場。