政府做多氣氛濃 台股大區間整理
1495382011-09-11 02:00 工商時報 吳文同
根據群益投信統計，觀察過去10年來，台股在中秋節前後漲跌情況，扣除2008年次貸風暴事件影響股市跌幅較重之外，整體來看節前、節後上漲機率均偏高達66.6％，不過重點還是在選股不選市，選對類股比大盤走勢還重要。
歷年中秋節前後股市表現並沒有特別明顯的變盤，台股除了基本面外，主要還是受國際股市與外資加碼影響較大，近期由於國際金融局勢動盪，外資9月以來淨賣超台股276.5億元，台股因而小挫1.69％，不過，在7個交易日中外資雖然僅三次小買超，惟轉賣為買的動作已增添市場信心，外資倘若持續加碼，將有助於台股向上推升，台股有機會可朝8，000點關卡邁進。
台股面臨的多空因素仍不明朗。9月份的前三個交易日，美國、中國股市受到製造業採購經理人指數表現不佳，加上歐債疑慮重演，因而帶動台股跟著走跌，然而加權指數的下方支撐也相當強勁，今年以以來雖歷經多次拉回整理，但7，100點底部始終沒有失守，而在明年一月的總統大選之前，政府做多氣氛濃厚，因此預期9月份台股仍會維持先前的大區間整理走勢。投資建議方面，大盤震盪時期類股輪動活躍，不乏個股表現，選股將是投資主軸之一，另外，在指數來到區間整理底部附近進場，亦有機會獲較佳的期望報酬。
受歐債問題擴大、美國經濟惡化及中國持續緊縮等因素影響，全球景氣復甦不如預期，台股在8月上旬也一度下探到7148點，短期來看，在歐債、美國經濟和中國緊縮等問題沒解決前，股市大漲空間不大，不過各國政府將會攜手解決現有的問題，預期在問題完全解決前，股市便可望率先上揚。
從資金面角度來看，今年企業手上現金相當多，資金緊縮問題並不存在，這波市場修正已充分反應投資人的恐慌心理，日前也已傳出巴菲特已逢低進場撿便宜，投資人對中長線的股市表現，不需太過悲觀。
從台灣電子業來看，主要代工廠獲利難免受景氣波動影響，特別是歐美景氣有疑慮下，承受的砍價壓力將更大，但特定公司第二季財報仍傳出捷報，已向市場預告，今年企業的獲利將會強弱分明，資金也將自然朝競爭力高的公司集中。
由於股市跌深便會自然創造出獲利空間，目前看來兩岸發展持續，選舉行情也仍有期待的空間。電子股部份，投資人應多加留意特定題材的表現，如平板電腦、蘋果概念股，傳產中概類股亦是重要投資主軸，中國經濟在經過一輪調控之後，逐漸呈現軟著陸的狀態，而內需消費市場仍相當火熱，搭配兩岸關係逐漸好轉，旅遊、貿易等交流日漸頻繁，將直接挹注企業獲利表現。具兩岸觀光、旅遊題材的航運，以及政策開放題材的金融股，都相當值得期待。