避風雨 全球型基金攻守皆宜
原物料價續挫 勿集中單一市場
【李亮萱╱台北報導】為維持8%以上經濟成長率，中國日前宣布實施4兆人民幣振興經濟方案，一度激勵原物料股反彈。不過，基金業者認為，原物料價格受制於全球經濟面臨衰退，恐將續破底，投資人現在宜避開原物料相關基金，已持有者可轉至持股較為分散的全球型基金，以降低波動風險。
分散風險
中國是全球經濟規模第3大的國家，也是原物料需求增長最快的國家，因此，市場普遍認為，中國振興經濟方案無疑對目前重挫的原物料股打了一劑強心針。但新加坡大華銀投顧研究部主管林鴻胤指出，目前最主要原物料，如石油、銅、鋁及鉛，價格仍持續破底，並未因中國振興經濟計劃而提振。
雖中國此方案最重要部分在於基礎建設，可也有市場質疑部分內容與2006年所提出的十一五計劃相同，可說是舊瓶裝新酒，了無新意，對中國及世界經濟的幫助不大。
可以BDI回升做指標
林鴻胤認為，原物料價格要能築底翻揚，可拿全球鋼廠與3大鐵礦砂廠談判結果，及BDI航運指數是否有效回升做為先行指標。
林鴻胤說：「長期來看，原物料需求仍有機會因中國振興經濟方案而受惠，但近期受制全球經濟衰退，壓抑原物料價格走勢」。自10月來，全球鋼廠與3大鐵礦砂廠開始進入下一年度鐵礦砂談判，雖巴西淡水河谷已撤回無理的漲價要求，但目前為止談判仍沒有結果，使BDI航運指數一直被壓在900點以下盤整。
一銀投顧資深經理潘秉純說，原油價格近期亦受全球經濟成長趨緩衝擊，大幅重挫，近1個月跌幅逾40%，儘管OPEC宣布每日減產150萬桶，但原油庫存仍續增，且在經濟衰退疑慮下，油價續創波段新低。潘秉純說：「在全球景氣衰退需求減緩壓力下，油價短期難有表現機會，仍有續向下修正的可能」。
而一向被視為避險工具的黃金也持續在每盎司750美元附近盤整。由於之前恐慌性心理湧進的買盤已回歸理性基本面，美元持續強勢、通膨趨緩，加上歐洲國家央行釋金量增加、新興國家需求卻下降等因素下，潘秉純說：「金價的反彈空間有限，建議投資人應減少持有比重」。
零利率時代避進債市
既然目前原物料價格難有起色，林鴻胤認為，投資人最好可避開，至於手中已經持有原物料相關基金的投資人，可轉至持股較為分散的全球股票型基金，以降低波動風險。潘秉純也建議，由於零利率時代將要來臨，債券未來獲利成長空間有限，加上目前大筆資金湧進債市，將債券價位推升到過高水位，風險已逐步加高。
此外，各國政府不計成本紓困與救市計劃，估計全球股市最快可在第4季結束前落底，進入打底格局。潘秉純認為，投資人與其現在抽手股市，不如轉進全球型股票基金，以規避單一市場及單一產業的大波動風險。