瑞信：義隆電獲利恐腰斬
【經濟日報╱記者溫建勳／台北報導】 2011.09.05 02:14 am
瑞信證券指出，義隆電（2458）雖切入觸控與智慧手機晶片，但至明年都不會有顯著貢獻。
反觀義隆電下半年旺季獲利將較上半年衰退46%，面臨腰斬的窘境，因此調評至「劣於大盤」，並調降今、明年每股純益至1.09元、0.9元，目標價從36元降為22元。
瑞信科技產業分析師黃浩洋指出，義隆電第二季每股純益0.62元，表現上看似超乎預期，但大部分並非營業所得，實際上毛利率下滑至30.3%，衰退至五年新低，這項數據對本業營運是一大警訊。雖然NB觸控是義隆電近期較大的成長動力，但其他新產品對獲利而言，都是杯水車薪。
外資對於義隆電對於切入NB觸控與手機晶片的速度、以及獲利的貢獻度，顯然不滿意。瑞信指出，義隆電原本去年第四季就要切入上述的新領域，進度落後，而今年下半年旺季不旺，估下半年旺季每股純益僅有0.38元，較上半年0.71元相比，衰退46%。
瑞信預期，義隆電在下半年賺不贏上半年、明年又賺不贏今年的財務模型下，構成調降投資評等的主因。瑞信同時調降義隆電今、明年的每股純益，分別為1.09元、0.9元，降幅分別達到分別達到39%、57%。
此外，義隆電原本狀告蘋果侵權，美國國際貿易委員會（ITC）5月裁定蘋果勝訴；7月義隆電表示不排除再上訴。瑞信認為，由於ITC已有初步裁定，未來義隆電就原本案件要再告贏蘋果的機率愈來愈小。
義隆電目前已擁有二家平板電腦客戶，預計第四季可望再新增一家客戶，但目前從營收來看，還是呈現旺季不旺。義隆電7月營收4.46億元，月減5%、年減23%。
義隆電上周五股價上漲0.55元，收在31.55元，站上短天期均線壓力。