2011/09/01 19:15 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
宏達電 (2498) 才推出新款平板電腦急流機Jetstream，微軟芒果新機也準備上陣。但瑞信證券出具報告表示，宏觀經濟景氣不佳，下修2011年近3年整體智慧型手機出貨成長預估3-7%，微軟Windows Mobile作業系統是有看增趨勢，宏達電可望從中受惠，但恐仍不敵整體景氣逆風情勢，因此雖然維持優於大盤表現評等，但下修目標價至1000元，同步調降2011年至2013年每股盈餘預估3-5%，列入重要觀察焦點股。
瑞信證券指出，全球景氣環境呈現逆風，瑞士信貸研究團隊因此下調全球智慧型手機出貨預期分別為2011年下修3%至4.68億支、2012年下調5%至6.24億支、2013年調降7%至7.61億支，因此2011年至2013年全球智慧型手機出貨成長分別修正為57%、33%、22%，呈現放緩趨勢。
瑞信證券也指出，從智慧型手機作業系統來看，諾基亞Symbian、惠普WebOS作業系統出貨量有大幅度的向下修正，微軟Windows Mobile呈現向上成長趨勢，總計Google Android和Windows Mobile銷售市占比已達到59.7%，有利於在兩方陣營中都有布局的宏達電。
但瑞信證券認為，市場恐過於輕忽景氣環境，宏達電無法置身事外，因此在下修全球智慧習手機出貨預期後，同步調降宏達電2011年至2013年每股盈餘預估值3-5%，2011年每股盈餘預估從79元下調至76元，2012年每股盈餘預估從87元下修至83元，2013年每股盈預估值從96元調降至91元。然而以全球手機市場市佔率來看，宏達電市占率可望從2010年的8.3%，提升至2012年的11.4%，因此維持優於大盤表現評等，僅將目標價從1070元微幅下修至1000元。