台股何時好轉？3指標把脈
【聯合晚報╱記者嚴珮華/台北報導】 2011.08.28 03:07 pm
觀察國際經濟表現，近期美歐經濟數據仍舊未見好消息，除了7月份所公布的美國ISM製造業指數50.9遠低於市場預期外，數值來到瀕臨50的臨界點，凸顯市場對於景氣衰退的疑慮升高，致使各大金融機構紛紛下修美國今明年的經濟成長率。美國是台灣的重要出口國，目前擔心歐美不景氣，影響下半年台灣的出口，反映在台灣的股市與景氣。
第一金投信小型基金經理人廖文偉，未來建議可觀察三大指標，以明確掌握當下的市場氛圍。一是，美國10年期公債殖利率是否止跌反彈；二是，黃金價格是否由高檔水位逐漸滑落；第三，VIX波動率指數是否轉升為降，未來只要三指數中有一個出現好轉跡象，就能代表市場情緒較趨穩定，而盤勢止穩的機率亦將大增。
第三、四季電子產品需求不明
展望台股後市，在這一波恐慌性賣壓下殺下，台股表現相當疲弱，然而，觀察國內產業脈動，事實上仍不乏基本面穩定及題材面具想像空間的族群。傳產部分，看好內需產業、受惠兩岸政策及迎接產業旺季的族群，其中，內需產業以食品為主；9月份江陳會將討論兩岸投保協定，金融與營建有機會受惠。此外，腳踏車族群因進入下半年產業旺季，加上目前本益比偏低，或可酌量布局。
電子部分，今明年平板電腦與智慧型手機的需求仍舊相當旺，尤其 9月底至10月初 iPhone 5即將上市，再搭配感恩節與聖誕節的銷售旺季，新一波的換機需求將再度展開。此外，iPad 3即將在明年第一季問世，相關的零組件廠商包括電池、機殼、鏡頭、軟板等經過這波股價修正後，亦是值得布局的投資標的。
保德信科技島基金經理人陳明勛表示，資金面來看，外資持有台股8月以來流出逾2000億元，反映歐債危機持續，且美國消費與製造業展望不樂觀，除影響國際資金避開風險性資產而撤出台股，也間接導致三、四季電子產品需求不明。
中概內需股與歐美連動小 防禦首選
正面因素上，他表示，台股仍有融資餘額相對穩定、本益比與股價淨值比修正至低檔，以及國內資金寬鬆等利多，惟因電子股占加權指數成交值比重約六至七成，電子股難以重回主流下，無力推動大盤上攻。操作策略上，短期心態應保守，因中概內需股走勢與歐美景氣連動較小，為防禦首選。
摩根富林明JF台灣基金經理人顏榮宏表示，在國際股市尚未全面止穩之前，台股將以類股輪動進行盤整。顏榮宏進一步指出，8月以來外資賣超2019億元，超過歷年單月最大賣超金額，不但已來到超賣區間，就許多電子股來看，目前法人持股比率大幅下降，而融資餘額亦已加速洗清，短線醞釀反彈契機。
短線布局 以大型股為核心
顏榮宏分析，各企業調整、去化庫存已持續一段期間，只要未來國際局勢和緩、或需求優於預期，電子股引領反彈的機會仍相當濃厚。顏榮宏認為，短線建議以流動性較佳的大型股為布局核心，一旦市場疑慮去化，大型龍頭股普遍率先受惠，投資人可靜待國際利空逐步釐清，再以分批方式逢低承接為宜。
【2011/08/28 聯合晚報】@ http://udn.com/