本帖最後由 gge 於 11-09-04 11:46 編輯
台股以及世界股市8月這一波暴跌後，目前多數股市線形看來都在打第二支腳，只不過空方氣盛，經濟基本面又混沌不明，看似極弱。以台股而言，不論看基本面看技術面的都是霧灑灑，技術指標幾乎全部失靈，不少人只是跟著趨勢都看要繼續破底，下看6600，甚至6000。
這裡現學現賣一個基本面指標“巴菲特股市指標”提供一些偏多的看法。
“巴菲特股市指標”的介紹請看個人這篇文章： “【超準】巴菲特進場指標看台股”
這個指標就是一個國家的股市總市值和該國 GDP的比值：
巴菲特股市指標 = 股市總值 / GDP總值 （或 股市總值 / GNP總值）
台股今年在8月暴跌之前這個指標一直都維持在1.5以上的危險區裏，一月甚至來到1.8的泡沫值，之後無法再創高一點也不奇怪。事實上去年2010年，除了5、6月份加權突然短短一個多月從8190跌到7032時，大部份時間這個指標也是在1.4-1.5以上的偏高值，這也是爲什麽去年10月出版的“民國100年大泡沫”這本書的作者認為台灣股市在2011年會泡沫化的主要原因之一。
【 美股 】
來看美股，巴菲特認為美股至少要在7、80%的指標值時才算夠便宜的進場時間，然而美股自從1996年網路興起，前FED主席葛林斯潘發表了“irrational exuberance”（非理性繁榮）演說之後到金融海嘯十多年的時間，這個指標只有兩次短暫來到100%以下，其餘全部時間這個指標都在遠高於100%的位置：
第一次高點2000-3-31來到180.1%的泡沫值，之後股市崩盤一路跌到2002-9-30的低點95.35%
第二次金融海嘯前2007-5-31的高點143.9%跌到2009-3-31的低點71.99%
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8月的這一次暴跌，目前美股的巴菲特指標居然又來到70-80%的低水位了。以8-26最新的數字是82.6%（注意這比2000年網路泡沫後的低點還要低很多）：
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http://www.gurufocus.com/stock-market-valuations.php （這個網頁每天更新，8-26的數字以上圖爲準）
也許有人要說這證明了QE不work，只是造成比10年前網路泡沫更大的泡沫罷了。。。真是這樣嗎？ 10年前的網路泡沫主要是由.com的極端不合理數百倍甚至千倍的本夢比造成的，然而看看過去幾季美股的財報，都是扎扎實實的獲利，多數企業也只有10左右的PE。
早在8-16當美股指數更低，指標值在79%比金融海嘯的低點高不了多少時就已有文章出現說買點到了：
http://www.fool.com.au/investing/buffett-ratio-says-stocks-look-interesting/
上一次金融海嘯時，提出巴菲特指標買點這樣的文章剛好就是出現在極接近指數最低點時，例如這一篇 2009-2-4的文章：
“Buffett's metric says it's time to buy”
http://money.cnn.com/2009/02/04/magazines/fortune/buffett_metric.fortune/index.htm
【 台股 】
來看看目前台股的巴菲特指標值落在哪裡，取8月暴跌後兩個參考值來看：
主記處公佈的最新實質GDP為148，974億
8-26總市值 199，353億 （加權收盤7445.1）
市值/GDP = 1.34
8-12 當天跌到7148時市值估約 191176.76億
市值/GDP = 1.283
可見目前台股的巴菲特指數在合理區間，雖然不像美股已跌到接近金融海嘯的低點，可是比較2010年初以來台股美股的漲跌幅，台股明顯落後美股1x-2x%，再加上臺股選舉行情一直沒有發酵，目前離選舉只剩4個多月，在基本面並不像表面看起來那麼可怕的情況下，台股要再繼續破底，說實在可能性很不大：
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然而這一波暴跌已將所有線形破壞殆盡，短時間在大選前要轉回升至9000點以上幾乎是不可能的任務，所以看反彈就好，假設今年GDP不再有大變動的情況下：
1. 從目前的巴菲特指標及加權點數反推要是彈到指標值1.4的位置，加權點數約為 7800，剛好也是一堆技術線形的大反壓區。
2. 選前要是反彈到指標值1.5的位置，相對的加權點數約為8400，剛好也是上大頸線的位置。
3. 雖然過去不乏短短幾個月漲了2000多點的例子，去年中也曾在短短一個多月自8190跌到7032，半年後又彈過9000點，可是那通常都是在中長期均線上揚站上均線才有可能出現，以目前離上方均線乖離極大，均線又都陡峭下彎的情況下，這基本上是不可能的任務，下面這些當當神話來看就好：
- 要是反彈到指標值1.6的位置，相對的加權點數約為8900-9000
- 要是反彈到指標值1.8的位置，也是絕對泡沫的位置，取了三個不同參考值反推，相對的加權點數約為 10015-10026-10095點。