《債務危機》信貸凍結再現？歐銀金融債CDS價差創新高
精實新聞 2011-08-25記者 金正平 報導
3年前雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒閉時造成全球信貸市場急凍的光景令人記憶猶新，如今歐債危機與全球經濟前景疑慮恐將令銀行面臨更大挑戰。
英國每日電訊報報導，歐洲幾家大型銀行發行的金融債避險成本已創下歷史新高，其中蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank of Scotland)的5年期信用違約交換(CDS)合約價差24日達343.54個基點(1，000萬英鎊債券一年保費達34.354萬英鎊)，超過2008年10月政府紓困前的水準。英國銀行巨擘巴克萊(Barclays)債券的CDS價差則創1年來新高，歐洲銀行債券CDS價差創384.42個基點的12個月新高。根據兩位銀行高層人士的看法，流動性缺乏是銀行遭遇的問題所在，正如同2008年的狀況重演，預期9-10月間市場將會出現震撼。
雖然如此，股市的反應與信貸市場卻呈現相左的情形。蘇格蘭皇家銀行股價24日大舉反彈9.35%，收21.87便士。巴克萊漲2.85%，收149.6便士。
在美國銀行方面也出現同樣狀況：美國銀行(Bank of America)、花旗集團(Citigroup)與摩根大通(J.P. Morgan)股價均彈高，惟債券CDS價差擴大。此外，美銀1年期CDS價差超過400個基點且比5年期價差為大，這顯示CDS曲線倒轉，通常意味麻煩將出現。根據Markit報價，美銀債券CDS價差23日盤中創下435個基點的歷史新高。
Thomson Reuters報導，倫敦銀行同業拆款利率(Libor)3個月期美元利率24日升至0.31428%，創下去年8月以來新高，其與3個月期美國國庫券殖利率差距(泰德價差)則略減至30個基點，23日的31個基點創下2010年6月以來新高。2007-2009年金融危機時泰德價差曾逼近100個基點，創歷史新高。