聯發科MT6573智慧型手機銷售過度樂觀？野村重申減碼
2011/08/24 10:15 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
市場近期看好聯發科 (2454) 3G、4G Android產品線加速，智慧型手機晶片MT6573也頗受好評。但野村證券科技產業分析師鄭明宗表示，市場可能過度樂觀，因此缺乏關注MT6573晶片的智慧型手機定價策略和高通(QCOM)可能會祭出的削價反制，預估聯發科2012年3G智慧型手機晶片出貨量將低於3000萬片，不排除修正明年第1季MT6573晶片出貨預期，因此重申減碼評等，和目標價200元。
鄭明宗指出，MT6573晶片性能雖好，但重點是你會願意花多少錢購買MT6573晶片的智慧型手機？問題的關注點應不只是產品性能，還有其產品價格的考量(The problem is not only how good the phone is， but also how cheap the phone can be)，以搭載MT6573晶片的白牌智慧型手機來看，定價落在150-200美元，在定價策略上就不具吸引力，加上聯發科後市獲利風險和庫存修正的相關問題，市場可能過度樂觀看聯發科。
鄭明宗分析，智慧型手機銷售的重點必須兼顧使用者體驗和相關補貼政策，所以消費者往往喜歡購買品牌廠手機的原因也是在此。聯發科與各大品牌廠，包括：聯想、中興、長虹TCL，以及LG積極合作，就是希望能從中獲得補貼。假設聯發科可以從這些廠商中獲的20%市占比，2012年3G智慧型手機晶片出貨量將可達2000萬台的水準。
至於聯發科另一個主要客戶白牌手機廠商，鄭明宗認為，白牌智慧型手機市場要起飛可能要等到2012年下半年，白牌智慧型手機零售價格降至100美元價位後才有其可能性。
他解釋，因為僅有不到10%白牌手機消費者會願意購買超過100美元白牌智慧型手機，而搭載聯發科晶片MT6573的智慧型手機定價卻落在150-200美元，在定價策略上就不具吸引力來引發白牌智慧型手機換機需求。
同時，鄭明宗也說明，競爭對手高通可能將對自家7225A和7227A晶片削價，祭出價格戰來反制聯發科，從聯發科與展迅(SPRD)在價格戰敗陣的經驗來看，若高通真的削價競爭，聯發科產品內部設計的時程可能會延遲。