工程師靠存股組合 拼年領百萬股息
‧Smart智富月刊 2011/08/22
買一檔龍頭股，做10年想賺價差，竟然小賠，再做10年，能反虧為盈嗎？答案是可以，如果你改用「存股＋股利再投入」，就會賺到大錢！
【文／劉萍】
買一檔龍頭股，做10年想賺價差，竟然小賠，再做10年，能反虧為盈嗎？答案是可以，如果你改用「存股＋股利再投入」，就會賺到大錢！
很難想像，投資股票十幾年的喬飛，在2005年以前，其實沒賺過什麼錢，「因為想馬上獲利，就做價差，結果都低買高賣，賠錢居多！」在越洋電話中他如此告訴我。
他先分成2個帳戶操作：一個繼續以鴻海等電子龍頭股做價差，另一個改成存股。
才存3年，就碰上金融海嘯，當時做價差的帳戶，帳面虧損6成。但存股帳戶裡的台達電，雖然股價在2008年從年初最高的110元，跌到年底最慘只有56.6元，跌幅達到48.55%，但在配股配息的加持之下，當年度還是配得了1萬2，000元股利。抱股4年下來，含配股配息所累積的報酬率，仍有48.1%。
雖然另一個帳戶虧損6成，但還好都是可以長抱的績優龍頭股，不怕公司會倒，因此不但沒有賣，反而趁大跌進場加碼，長期下來一定可以賺更多。
只是那時候，喬飛卻犯了一個錯誤，「從8，000點跌到6，000點就一下加碼50萬元，結果大盤跌到5，000點時，已沒有資金可投入，成本無法再攤低。」他回憶。
在重新規畫後，他很快的調整出以下存股方法：
1.做好資金分配
喬飛和女友的年薪都超過百萬元，一起存錢速度快，加上股利要再投入，資金累積更快。但他並不急著把資金全部投入，而是先存到2年生活費約100萬元，當作緊急預備金，接下來存的錢才用來投資。
2.嚴格選股
(1)大型股，且公司市占率高或技術領先，正派經營。
(2)過去10年配股配息穩定。
在原本持股中，若符合這2個條件的，就留下來繼續存。
3.挑買進時點
喬飛自創「還原殖利率」指標，當公司在上半年公布去年度股利，他以此計算還原殖利率，只要超過6%～7%，就在當年配息前找買點買進。
公式：還原殖利率＝<股利÷(1－扣抵稅率)> ÷股價
另外，由於喬飛電腦中的養老股檔案，會定期自動更新所有持股的股價、營收等數據，若營收有成長，股利應該也會提高，買進價就會上調，看到更新的最新股價到達設定的合理價位時，他就出手。
4.抱股策略
(1)當股價上漲，還原殖利率跌到6%以下，暫時不買。
(2)若股價下跌，「如果公司營運沒問題，但股價跌很多，代表還原殖利率提高，應該更要加碼！但可用資金絕不一次投入，也不買滿。」喬飛說，這是他從金融海嘯學到的教訓。
而他加碼的原則是，比合理買進價低15%，就先買2～3成；再跌15%，就再加碼2～3成；如果股價跌了40%，應該就是遇到系統性風險或崩盤了。
喬飛這階段的存股計畫，很快就見到績效，到今年，執行不過2年的時間，原本持有的台達電、中鋼、中華電等存股組合，張數已快速累積超過70張，每年現金股利可領到25萬元之多。
受惠存股＋股利再投入的好處後，喬飛最近在想，在他退休後，靠每年領的現金股利就足夠生活，不用動到股本，「若是我走了，沒有小孩，就捐給做公益的基金會，或送給偏遠學校的棒球隊，他們還能獲得穩定的現金流！」
【全文未完，完整內容請見《Smart智富》8月號 第156期】