均線仍為空頭排列 台指期力守整理區間
華南期貨 2008-11-19
前日美股雖有反彈走勢，卻未激勵日韓股市同步上漲，週三台股早盤持續弱勢以下跌39點開出，多頭雖一度上攻至平盤由黑翻紅，但在賣壓持續沉重下，盤勢轉為平盤下震盪格局，尾盤在電子股止穩反彈呈緩步拉回走勢，終場大盤以4284點作收，下跌21點，成交量為490億。
就盤面結構而言，週三金融股走勢穩健仍為穩盤的多方主流，部份傳產股則在政策利多下行情持續發酵，而昨日台股能跌幅縮減的重心則是跌深反彈的電子股，包括IC設計類股與面板族群，均出現強力反彈的走勢。
整體盤勢，週三台股以小十字作收，就技術面而言，空頭排列的均線型態仍持續運行發展，且目前延5日均線下跌的偏弱盤勢亦未有改變，短線趨勢仍持續有利於空方。在國際股市仍未回穩且台股量能持續萎縮下，預期台股短線仍以震盪偏弱的走勢可能性為高。(週三外資成交金額為237億，三大法人合計成交金額為317億。)
期貨市場方面，週三四大期指皆呈現大幅波動的震盪格局，早盤以小高開出後，多方續攻無力，盤勢在空方打壓下迅速走低，中場過後則在電子期反彈帶動下走勢轉呈往上震盪走高，終場台指期漲幅0.38%；電子期漲幅1.55%；金融期漲幅1.74%；摩台期跌幅0.5%。
台指期週三開平收高以小紅K作收，就技術面而言，短天期均線仍持續為空頭排列型態，且延五日線走跌之空頭慣性亦尚未改變，短線空方仍掌控盤面優勢。不過，目前就日線上來看，指數仍力守在近期整理區間的下緣，只是若未來一旦跌破，恐將引發大舉停損賣壓而有再次回測前低的可能。
價差方面，四大期指收盤皆為逆價差狀態，12月台指期逆價差幅度縮小至135點。週三外資賣超台股94億，整體外資於台指期的淨留倉多單部位為49523口，較先前續增2523口。法人大戶動態，前十大交易人台指11月份合約為淨多單2,490口，較前日減少2485口；特定法人11月份合約為淨多單10,636口，較前日減少2759口。
選擇權方面，選擇權12月合約P/C Ratio為0.58，仍屬空方結構。週三12月買權未平倉口數增加兩萬五千多口，主要增加區為4300~5000點之區間，目前最大未平倉為5000點，上檔壓力暫看4600點。賣權未平倉口數則增加一萬一千多口，主要增加區位於3900~4100點之價位區，最大未平倉為3900點，下檔支撐暫看4200點。價平Call & Put 的隱含波動率週三為62.6%及63.96%，持續處於近期高水準。