台股週報》全球股災蔓延慎防賣壓續狂砍
更新日期:2011/08/08 04:25 陳鑫
美股重挫，拖累全球股市，台股上週單週暴跌791點，收在7853點。富蘭克林華美投信表示，融資賣壓已在消化中，不過美國債信遭降，投資人須靜待市場恢復理性、國際股市回穩，再依基本面和價值面等做為投資判斷的依據。
美國參、眾兩院協商舉債上限與赤字刪減法案過關，讓美國國債違約擔憂暫時解除。但受表現疲弱的歐美經濟數據影響，國際股市走勢持續震盪，加上外資賣超動作，累積上週以來已經賣超逾386億元，連帶拖累台股。
雖然8月以來，台股下跌9.15%，不過包括先前已反映價格下滑的鋼鐵股、具防禦性的電信股、具中國收成概念或旺季效應支撐的電子通路、資訊服務，以及受惠大選政策可望偏多的金融股等，跌幅都相對較輕，不到6%。
富蘭克林華美投信副總經理暨第一富基金經理人黃世洽表示，這波股市大幅回檔，主要由於近期的歐美經濟數據表現不如預期所引起，讓全球股市再度陷入經濟前景不明的擔憂中。短線上因市場急挫，使得部分融資賣壓出籠，但因在這段股市向下修正的過程中，慎防賣壓仍需要時間消化。
黃世洽並指出，若從外資或長線資金動向來看，外資今(2011)年以來迄今已呈現淨賣超，顯示部分外資自歐債、美債問題發生以來，已陸續提高現金部位，態度上是希望靜待企業財報或重要經濟數據或財政貨幣政策明朗後，再決定接下來的投資方向；長線資金則有陸續開始留意市場介入時點。
在後續觀察指標上，黃世洽認為，在市場信心面上，由於國際股市走勢震盪，外資近期賣超動作也相對較大，故短線上未來需留意，歐美國際股市何時回穩，台股融資餘額消化狀況、台股量縮測試底部情形，以及外資近期買賣動作。
黃世洽分析，在經濟數據或各國財政及貨幣政策方面，投資人接下來則可先留意8月9日召開的聯準會結論，是否有釋出提振經濟或市場信心的談話或政策，如QE3等；將公布的中國宏觀經濟數據如CPI等，也是重要觀察指標。接下來再追蹤歐美經濟數據之後的表現，作為判斷未來歐美景氣復甦的動能強弱。
展望未來，黃世洽建議，預期短線上市場仍將震盪，加上強勢股已在補跌，籌碼面仍在整理消化。在靜待市場回歸理性的過程中，選股策略上可優先留意「3低股」，包括融資餘額較低、財務相對健全或負債比低，以及本益比較低的投資標的，並趁勢檢視基本面和價值面，汰弱留強。