上週四歐美股市崩跌的主要題材因素有二：一是歐洲債信危基蔓延至西班牙和義大利，而更重要的原因，則是如同我們這一段期間一再提示的：美國經濟景氣成長減緩，引發全球經濟景氣二度衰退疑慮。由過去半年全球股市的走勢，我們可以發現，全球金融市場面臨的三大問題，或者是說國際禿鷹集團全力塑造的三大議題，分別是：一).以中國為首的新興國家面臨的通貨膨脹問題。二).歐豬五國債信問題。三).美國經濟景氣成長減緩問題。
前兩個問題在上半年曾經對全球股市、甚至整體金融市場產生衝擊，但是其嚴重性都不如美國經濟景氣減緩，因為美國經濟景氣的減緩，表示全球經濟景氣都將隨之減緩，也表示金融海嘯後，世界各國政府所採取的救市措施已經漸漸失效，如果在正常時期，全球經濟應將回歸正常軌道，對於股市不至於產生嚴重衝擊。
但是這一次，新興國家的通膨問題並未解決，歐豬五國債信的疑慮也仍然存在，而美國在提高舉債上限的同時，也將採取削減政府預算的措施，如此一來，美國的經濟規模恐將收縮，經濟景氣當然就不易維持正常成長，甚至有可能轉而衰退。更重要的是，如果上述三項問題相互糾纏拉扯產生相乘效果，則市場擔心的經濟景氣二度衰退恐將產生。不過，我們也認為，全球性的經濟蕭條，短期內應該不至於發生。
如同我們之前所說，真正決定大盤走向的因素，還是在於美國股市的走勢，也就是說，美國股市將於8/5公佈七月份就業人口數之後，決定繼續探底或是展開反彈，而美股的漲跌也將決定台股能否止跌反彈。大盤自7/28開始的七天內下跌了964點，同時在過去四天內出現三個下跌跳空缺口，加速趕底的味道相當明顯，而且短線技術指標也已經進入嚴重超賣區，純粹自技術面看，不排除兩天之內觸及短期底部出現反彈的可能性。需要注意的是，從週線的角度看，大盤應該仍有波段回檔的空間，因此，如果這兩天大盤如預期出現反彈，應以調節多單並少量佈局空單為原則。