小摩：H2傳產股仍勝大盤，看好8檔
2011/07/27 12:58 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】摩根大通證券台灣區研究部主管賴以哲昨天出具研究報告表示，由於國內經濟及可自由支配支出表現樂觀，然而電子產業卻受到外部環境不確定影響，尤其是已開發市場的衝擊，今年迄今SMCap傳產股名單整體表現已超越大盤，這趨勢可望在下半年仍會持續，待上半年獲利結果出爐後將確立這個論點，SMCap傳產選股策略點名青睞8檔。
賴以哲分析，在國內消費增溫及較少佈局成熟市場等外部環境等因素帶動下，預期上半年財報將會進一步確立SMCap傳產族群獲利成長動能佳，在SMCap觀察名單中，預估有11檔超越預期、9檔符合預期，僅有1檔未達預期。
賴以哲表示，看好汽車及輪胎、資產營建、觀光及工具機等類股上半年財報皆可望符合或超越預期，汽車業方面，上半年汽車銷售成長29%，讓市場感到驚訝，畢竟去年上半年基期已高，其中進口豪華轎車及商用車分別成長38%、36%，呼應先前預期國內經濟復甦及可自由支配支出強勁的看法。
對於資產營建產業，賴以哲認為，當奢侈稅在二月祭出後，抑制投機客需求，使得實質銷售及成交量雙雙減緩，拖累資產營建股上半年表現不如大盤9%，但房價仍維持一定水準，預期營建資產股上半年獲利將藏有上檔驚喜，並預估今年房市成交量下滑5-8%，低於市場預估成交量萎縮10-20%。
至於觀光、內需產業，賴以哲表示，由於中國五一長假及台灣觀光景點意外，陸客來台觀光人數略見下滑，然而由於餐飲營收強勁及住房率提高，預估晶華、太子 (2511) 上半年財報仍可望符合或超越市場預期；另外，上半年橫跨各個次產業的零售交易見到單位數成長，顯示國內消費復甦，看好統一超獲利上檔。
賴以哲指出，SMCap策略看好中華車 (2204) 、統一超 (2912) 、上銀 (2049) 、晶華 (2707) 、正新 (2105) 、台肥 (1722) 、精華 (1565) 及東洋 (4105) 等8檔，評等皆為加碼。