麥格理：可成產品動能不斷 目標價一舉升至300元
鉅亨網記者陳俐妏 台北 (2011-07-19 11:10)
Ultrabook超薄筆電問世帶動金屬機殼需求加溫，由於下半年供應量已有吃緊消息，機殼大廠積極擴廠布局，可成(2474)和鴻準(2354)今年積極在資本市場募資，以利產能擴充。麥格理證券表示，看好可成持續有智慧型手機、超薄NB大單敲入，預期毛利率可進一步提升，2011年、2012年每股盈餘可望成長21%、22%，重申優於大盤表現，並將目標價從246元上調至300元。
麥格理證券指出，2006至2007年可成因高產能利用率和需求強勁，毛利率高達48%-52%。而現在可成也是如同先前2006年的周期一般，加上折舊費用，毛利將可望挑戰45%-48%，高於市場預估的39%-40%。預期可成2011年毛利率將從39%上升至43%，2012年毛利率將從37%上升至42%。
在消費性電子產品超薄外型趨勢的帶動下，麥格理證券看好可成持續有新訂單湧入。可成在8月將為黑莓大廠RIM推出3個新模組，接下來還有索尼愛立信的訂單，至於，超薄型NB市場，可成也沒有缺席，預期可成明年上半年將可受惠戴爾(Dell)超薄型筆電大單，目前好幾種模式都已經在設計階段。而可成也和宏碁和聯想在交涉當中。
麥格理證券也指出，由於和碩可望成為蘋果第2供貨來源，由於競爭的關係，和碩不太可能和鴻海購買機械零件或是外殼組裝，因此可成將從中受惠。
麥格理證券認為，先前對可成2012年預估的銷售量約只佔全部市場的35%，由目前可成的產能分析來看，每樣產品提供的產能可望超過50%，因此預期可成後市仍看好，因此優於大盤表現評等，並一舉調升目標價至300元。