今日投資重點

TW群光電子(2385.TW， NT$53.0， 持有): 獲利走緩可獲業外處分利益彌補
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自結第二季獲利高於預期，業外貢獻有功
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影像業務將彌補鍵盤業務不足；3Q11營收預估將季增10-15%
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目標價下調至60元以反映毛利率與獲利下修，評等維持「持有」

目前股價為2011年EPS預估9.4倍或2011年核心業務每股盈餘之16倍。考量公司現有獲利多自業外，我們採用總合法評價，包括本業每股盈餘4.4元的12倍與業外每股盈餘(包含實現與潛在處分收益)每股7.5元的1倍，由此我們將目標價由原本的72.3元調整為60元（相當於10.2倍2011-12年平均EPS），並重申評等為「持有」。

政經情勢
TW 總經週報: 美國經濟成長再度遭下修
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油價回落帶動美國6月消費者物價下滑；核心消費者物價緩步墊高，惟仍屬溫和
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美國6月零售數據尚未擺脫高油價陰影，7月可望見到油價回跌對消費的助益
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美國7月紐約製造業指數持續弱勢，預示ISM製造業指數7月回跌機率高.






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