yoyo 發達集團監察人
來源:財經刊物   發佈於 2011-07-18 11:41

群光處分宸鴻、綠能股票,花旗微升目標價

花旗環球證券出具群光(2385)研究報告指出,群光公布今年第二季稅前獲利14.34億元,季增 28%、年增51%,超越花旗預估60%,營業利潤3.98億元,季增133%、年減48%,則低於花旗預估16%,而群光第二季毛利率14.6%,則超越花旗預估1.1%,較第一季的12.3%改善,來自處分宸鴻及綠能股權的收益可支撐EPS水準及支付股利,將群光目標價由53.14元升至55元,評等維持為中立。
花旗環球證券分析,群光毛利改善主要來自三月起NB代工廠價格走揚10-15%以及生產效率提高,而稅前獲利高於預期則係因兩筆持股處分收益,包括處分宸鴻(3673)持股獲利約逾9億元、處分綠能(3519)持股獲利約1億元。
花旗環球證券認為,處分收益並不能提供股價上檔,僅管處份收益有助於支撐獲利,然缺乏光明的核心業務成長動能,預期處份收益對目前股價上檔挹注仍有限,由於NB及非蘋果平板電腦需求仍弱,加上commission(佣金)成本高於預期,將群光今、明年營業利潤預測分別調降8%、11%。
另美銀美林證券六月底發布群光報告表示,為反應群光展望提高,調高群光今、明年每股盈餘預測5%、7%,並將目標價由63元升至66元,然因群光有較高比重在仍存不確定性的消費電子,維持群光評等為中立,該是時候重新造訪。

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