老頑童 發達集團稽核
來源:股海煉金   發佈於 2008-11-16 02:50

股市兵法:縮量--不同市況下的反技術特徵

股市兵法:縮量--不同市況下的反技術特徵當我們從技術角度分析行情的性質、研判行情的趨勢時,量價配合無疑是最重要的原則。縮量這一技術現像對處於不同趨勢的個股而言,往往具有明顯的反技術特徵,絕對不能忽視。
無量空漲——喜大於憂
通常,無量上漲被當成危險信號,因為這顯示多頭能量不足,但其實不然。由於中國股市尚不成熟,集團性的主力資金集中火力攻擊成交量相對較小的個股,是相當普遍的現像。於是形形色色的牛股就應運而生,這類個股在啟動時往往成交量比較大,多空搏殺激烈,行情趨勢難料,但一旦完成這個放量震蕩過程之後,行情就會逐漸進入一種無量空漲狀態。由於較大比例的成交股本均被鎖定,少量分散在外的散戶籌碼,在持續單邊上行時更是跟隨主力一起鎖單,結果空漲行情往往沒完沒了。許多牛皮股漲幅的很大一部分往往都在無量空漲這一階段。最典型的是南通機床,99年4月初在持續震蕩放巨量上台階之後,成交量開始萎縮,股價也小幅盤昇,仿佛大勢不妙,後來卻一路狂昇;再如超級牛皮股康達爾也曾在漫長的多頭中,多次出現無量空漲的狀態。當然這種無量空漲之前,必然有一個放量震蕩逐漸形成明朗上昇趨勢的過程。因此,空漲並不是壞事,只要無量,其主力資金的結構就明顯沒有改變,一般而言行情會持續向好,直到成交量改變,使行情性質發生改變為止。
縮量下跌——大勢不妙
一般而言,放量下跌是一個危險信號,縮量下跌卻顯示空方能量不足,危險不大,但筆者認為,縮量下跌往往更加不妙。對個股而言,高位持續震蕩放巨量,突然再放巨量暴跌,必然有強勁的反彈,之後即逐漸縮量下跌,如果你以為該股有主力主力在鐵板,成交量萎縮,主力主力難以出局或許還要鐵板,行情還可看好,那就錯了。一方面沒有理由保證主力資金就絕對不會被套牢,另一方面在成交量萎縮之前的高位震蕩放量過程中,主力資金到底玩了什麼花招還很難斷定,因而許多強勢主力股在縮量陰跌之後,後期往往跌勢漫漫,更重要的是它往往看起來下跌幅度不大,給人一種下有支撐的錯覺,投資者心理上也很能夠承受這種小幅下跌,不料這是鈍刀子停損砍單,初看起來沒什麼危險,過一段時間回頭一望,已經滑下崇山峻岭。因此,對大震蕩之後的縮量陰跌的股票要保持高度的警覺。這些股票往往會跌到叫持有者絕望、叫欲買者失望、最終被人遺忘的程度。
成交量改變——行情重新判斷
無量空漲或者縮量陰跌往往都代表一種趨勢,只要成交量萎縮的特徵不改變,行情的性質往往也會延伸,但是成交量突然之間發生了巨變,則以前所有判斷行情的基礎條件,比如基本面、技術面、主力資金、市場題材結構等等都得重新審視,絕對不能因惰性而沿用前期的判斷定勢。比如無量空漲之後,再放巨量飚昇或者突然震蕩放巨量下跌;比如縮量陰跌之後,突然低位放巨量震蕩,行情必須以此為起點重新判斷,很可能行情的性質正在發生改變,很可能行情已經漲過頭或者跌過頭。一般而言,行情在漫長的縮量陰跌之後,第一次放量往往還很難扭轉頹勢,並且這種成交量往往也僅是在成交量圖上顯示出一根長長的紅柱,只是相對前期成交量放大若干倍,絕對成交量巨變並未出現,行情還有反復,但如果反復震蕩,不斷放量,行情在低位持續較長時間,則要將成交量累積起來看。不管上行突破,還是下殺突破,這樣的行情需要引起注意。成交量趨勢不變,行情趨勢延伸;成交量改變,行情需要重新判斷。這不僅是研究縮量個股趨勢的重要依據,也是研究放量個股趨勢的重要前題。

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