‧先探投資週刊
第1491 期2008.11.14 出刊
外資會相中的亞太五○大企業
作者：林麗雪
MSCI十一月份最新調整出爐，台股權重不僅連續六次被調降，成分股並一口氣被刪除十五檔，未來一段時間，在台外資恐出現逾千億元的資金流出，唯金融風暴後，外資擇股趨嚴，MSCI亞太五○大成分股將成外資最愛。
摩根士丹利資本國際(MSCI)公司一年調整四次全球指數，分別落在二月、五月、八月、十一月份，但和往年不一樣是，今年十一月的調整，是在全球爆發金融危機後首度變動，對國際資金的流動，更動見觀瞻。
十五檔台股成分股被剔除
因是半年一度的調整，加上全球金融海嘯衝擊，全球股市及個股市值都大縮水，MSCI最新調整，亞洲各市場中，權值股剔除的多，增加的少，成分股變動最大的，要屬中國及台灣這二個股市，十一月份的調整公布，MSCI台灣成分股一口氣被剔除十五檔，整體MSCI台灣成分股再度回降至一○○檔。
值得注意的是，MSCI台灣成分股中，房地產股都被剔除，代表未來國際資金若要遵循MSCI投資國內房地產股，已沒有指標依據。
儘管全球金融風暴讓中國及香港股市今年以來跌掉六成，但一點也無損中國股市在MSCI的份量，MSCI亞洲除日本外指數中，中國股市權重在這次調整中，逆勢增加○．二七％，成為這次調整的最大贏家。
今年以來股匯雙挫的南韓股市，在這次的調整中，權重意外地增加○．一八％，成為亞洲股市中的另一贏家。但台股權重，則連續第六次被調降。
MSCI亞太五○更具參考性
由於台股在這次權重調降最多，外資圈估算，國際資金將在未來一段時間出現逾千億元的流出，讓台股短期內可能面臨資金流出的壓力。
事實上，在今年年初，MSCI因應大中華商機的崛起，並編纂了MSCI亞太五○(MSCI APEX50)指數，作為所有大型國際資金投資亞太股市的參考，高市值及資金流動性是這五○檔成分股的主要特質。
根據MSCI公布該指數至十一月十二日的最新成分股資料，五○檔成分股中，單港中台三地，佔MSCI亞太五○指數就有三五檔，佔了該指數七成的份量。
歐美金融風暴後，現下投資也相對保守，即便要投資，鎖定的標的也將是大者恆大的企業，因此，MSCI亞太五○在國際資金眼中，顯得更具參考性，而這亞洲五○大企業的重要性，正因為風暴而逐漸被彰顯出來，相信除了MSCI在亞洲各指數值得投資人留意外，亞洲五○大企業的指標性更值得參考。