2008-11-14 工商時報 【楊玟欣／台北報導】
證交所昨（13）日公布台灣基本面指數、台灣伊斯蘭指數兩大新指數。負責編製指數的銳聯資產管理公司董事總經理許仲翔指出，基本面指數每年投資績效平均超越市值加權指數約2％。不過，基本面指數成份股中，長榮航、南科等被證交所列入紅色警戒的個股也在其中。
許仲翔表示，根據資料顯示，基本面指數表現普遍優於市值指數，例如愛爾蘭基本面指數年報酬率15.2％，比起MSCI指數多了730個基點。挪威的基本面指數報酬也高出4.2個百分點之多。許仲翔指出，台灣基本面指數過去一年報酬為3.9％，比台灣50的-11.8％，表現更理想。
許仲翔說，股市表現好的時候，基本面指數投報率通常也會優於市值編製的指數，而當熊市來臨，基本面指數下滑的幅度通常也會小於市值指數。
證交所表示，基本面指數是以現金流量、淨值、銷售額及股利等四項重要財務指標進行加權平均，取樣時間為近五年年報的平均值。
證交所指出，昨日發表的基本面指數成份股，編製時間是在今年3月底。由於當時去年度年報尚未出爐，因此是採用2002年至2006年年報為標準，篩選出的成份股。時間上，等於落後將近兩年之久。
證交所指出，為求成份股的穩定，基本面指數不像台灣50指數，採取每季檢討成份股，而是每年檢討一次。不過，這段時間若有成份股連續兩季市值低於7,500萬美元，即會自動從成份股中刪除。
證交所說，九月份已有一檔成份股被刪除，因此台灣基本面50指數，實則只有49檔。奇特的是，被刷下來的成份股是英群（2341），英群昨日收盤價2.52元，屬於雞蛋水餃股，而且英群幾乎年年虧損，已被打入全額交割股。為何先前能入選強調財務指標的「基本面」指數成份股？證交所指出，成份股是以四大指標篩選出來，若其他指標表現比較好，就會被選出來。
此外，中環、錸德已有多年未配發股利，但也在基本面成份股之列。證交所說，主要是另外三項指標計算出來的加權平均有納入排名，因此會入選其中。此外，爭議較大的成份股還包括已打入全額交割股的萬泰銀，也納入基本面指數成份股之中。證交所表示，未來會考慮調整成份股的時間與年報出爐時間一致，跟實際狀況更接近。