2011/06/24 19:20 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
陸客自由行即將上路，外界看好航運、觀光類股營運升溫。野村證券出具研究報告指出，航運和觀光類股有些廠商可可能是兩樣情，長榮航 (2618) 短期來看雖有兩岸直航班次增加受惠，但因客運和航運收入皆放緩，因此降評為中立，下修目標價至27.6元。而晶華 (2707) 在陸客自由行開放後，住房率2013年可望提升至91%，重申買進評等，上調目標價至630元。
野村證券指出，長榮航短線雖有陸客自由行效應，兩岸直航班次從每周從370班增至558班，但預期影響有限。然而長期來看，美國航空市場的復甦卻比預期來得慢，加上從5月起長榮航在運輸量、客運營收，以及貨運營收成長上皆已放緩，預期油價未來將持續走揚，因此下修2011年、2012年淨利潤分別為48%、22%，降評為中立，同步將目標價從31元下調至27.6元。
但野村證券看好晶華酒店後市，由於香港陸客自由行的經驗，預估大台北地區的飯店住房率，將由2010年底的75%提升至2013年的91%，晶華酒店將是最大的受惠者。預估2013年EBITDA 毛利率和股東權益報酬率都將從今年的36%、32%同步成長至39%、39%，因此重買進評等，並將目標價由560元大舉調升至630元，看好股價還16.2%的潛在上檔空間。