康和投顧晨間投資焦點

盤勢分析
由於美國經濟展望不佳，但隨後傳出希臘已與IMF對於削減支出達成共識的利多刺激下，美股從開盤暴跌1%到尾盤下跌0.5%，綜觀全球經濟已逐漸進入成長趨緩的環境下，對於現今台股盤勢變化，估計仍然會尾隨國際股市連動進行整理，技術分析角度看來，雖仍在修正格局的趨勢裡，但推估目前在8580點左右可能會出現短期震盪反彈的現象，因此建議短期盤勢仍以短線搶反彈時的短打強勢股為操作策略，以中期趨勢看來，仍有持續下修到52週均線約8450點的疑慮，配合觀察外資期貨佈局方面，未平倉累計空單已突破1萬口的淨空單，多達11857口，因此以外資角度看來，仍有下殺現貨的動機。個股投資建議方面，近期較強勢的電子股2454聯發科、金融股2823中壽、營建類2511太子、2542興富發、中概股2915潤泰全短線可以留意。

國際股市
週四美國公佈了三項重要經濟數據：芝加哥聯邦準備銀行全國經濟活動指數、首次申請失業救濟金人數和新屋銷售。其中芝加哥聯邦準備銀行全國經濟活動指數和首次申請失業救濟金人數都較市場預期為差，僅新屋銷售略微優於預期。從美國所公佈的五月份重大經濟數據來看，普遍呈現經濟放緩的窘境，使得市場擔心美國下半年經濟成長動能不在，甚至有陷入二度衰退的疑慮，市場期待QE3的聲浪扶搖直上。康和證券認為就目前五月份的數據來判斷美國經濟開始嚴重放緩，仍言之過早，仍需持續觀察1~2個月才能判斷，且5月份美國零售銷售(扣除汽車)MoM仍持續增長，顯示美國民間消費動能仍在，因此依舊樂觀看待現今美國經濟數據的放緩只是短期現象，下半年美國經濟仍舊會在擴張軌道上。

焦點個股推薦
碩禾(3691)
碩禾在下半年整體市場逐漸好轉下，預期將可回復以往水準，但因市場Q2市場狀況混亂，因此也使碩禾銀鋁漿佈局與鋁漿產線擴充計畫向後延宕約1季，因此預估碩禾銀鋁漿將延至Q4才有較明顯貢獻。2011年碩禾營收預估近35.7億元，YoY+33.2%，毛利率約51.1%，稅後獲利估13.9億元，YoY+30.7%，稅後EPS估41.06元，以目前對太陽能市場狀況展望及碩禾在市場的寡占性給予18倍本益比，目標價740元，建議買進。






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