台股指數波動大 操作以短打為宜
國泰期貨 2008-11-13
【大盤概述】
美股連 3日下跌，且跌勢越來越重，拖累週四亞股全面重挫，日、韓、港股市跌幅都在5%左右，而台股自然也是不落人後，開盤重挫190點且一路奔向跌停，直到13:00過後，部份權值股打開跌停，縮小跌幅，終場加權指數以4437.83點作收，下跌177.74點，市場成交值493.97億元。
後金融風暴的景氣衰退逐漸發酵，全球貨幣競相貶值，烽火四起，連帶影響股市不定時的遽跌。台股自然也是不落人後，週四三大期指再現跌停。國安基金進場護盤，期限至下週一止，是否延長或是取消護盤為市場所關注，但觀察政府所謂的護盤以來，台股不僅未見起色，反而跌幅更重。從宣示護盤、縮小跌幅限制、禁止放空等政策，無一有效，大盤指數已說明了一切，無需爭辯。整體而言，台股前景堪憂，只有期待國際股市的反彈，作為台股的下方支撐，操作上應採穩健方式，逢盤中急速拉回時可酌量進短多單。
【台指期】
週四台指期開低走低，收黑色十字線，盤中一度殺至跌停，價差收逆152.83點，次月份更高達227.83點。法人積極換倉，特別是2萬7千口投信空單搶轉，更拉大逆價差。在技術面上，換倉行情，盤中容易震盪劇烈。趨勢目前是空頭，中長期均線向下，但操作短線上可利用換倉行情搶短多，但以不留倉為原則。
【電子期】
週四電子期開低走低，盤中大多時間鎖跌停。價差收逆7.46點。在技術面上，目前指數仍在所有均線之下，空頭趨勢未變，加上目前國際股市處於不穩定狀態，以及美國國內消費市場薄弱，操作上建議逢高偏空避險為宜，多單仍以搶短為主。
【金融期】
週四金融期開低，大多時間鎖跌停。價差收逆20.66點。此波金融在風暴中心，暴跌暴漲，風險奇大。技術面上，目前中長期均線空頭排列，加上國內投資信心不佳，建議短線若跌深可搶反彈，但操作上宜短不宜長。
【選擇權評析】
選擇權部份，11月份買賣權最大未平倉合約是履約價5000的買權與3900的賣權合約，為預期11月份合約指數結算區間。國際股市未脫離暴漲暴跌的行情，選擇權波動率在指數暴跌下巨增。賣權OI減小，顯示賣方停損出場，轉向買進買權搶短。在P/C ratio方面，數值減小且仍處於低檔，盤面仍為空方掌控。