康和投顧晨間投資焦點

盤勢分析

由於5/31的長紅棒宣告8800點以下底部成型，台股技術面仍屬多方格局，未來將有機會挑戰2月初高點9220點，目前建議逢回量縮加碼，不過先前嗆式的電子族群目前已來至壓力帶，台股要再更上一層樓恐需金融和傳產表態。在外資動態方面，週五外資期貨未平倉淨多單部位持續減少了768口左右，目前期貨未平倉部位淨多單部位為1300口，外資法人目前心態由多轉空。目前盤面上以個股題材表現，推薦受惠政策開放的2886兆豐金、現金殖利率高達7.33%的2820華票、受惠EG需求的1710東聯、大潤發(中國)掛牌的2915潤泰全，以及奢侈稅利空已過，房市逐步回穩的營建族群，如2545皇翔、2548華固和2542興富發。

國際股市
目前觀察美國股市方面，在多項經濟數據持續公告後，顯示美國經濟已確定有放緩跡象，然而加上日前FED主席柏南克的談話顯示，低利率政策仍可能持續一段時間看來，估計先前市場資金受到希臘問題及六月QE2退場而陸續將資金回補到美國市場的動作可能會暫告一段落，由於目前的政策方向仍為市場提供低利率的環境看來，接下來的幾個月，市場資金應該還是回往亞洲新興市場移動，配合台股選前政策作多，台股仍有高點可期。

焦點個股推薦
磐亞(4707)
以2011年底BVPS為18.5元計算，目前PBR為0.9x，位於歷史區間下緣，建議區間操作，目標價20元(1.1x 2011E BVPS)，隱含上漲空間18%。

聯發科(2454)
新聞評論:往年5月營收以10年為例還衰退18%為傳統淡季月份，較研究員預估差但仍在接受範圍內，Q2達成研究員預估218億元，6月應為76億元需很大的成長;由於目前MT6252投片狀況還不錯，第三季其他產品進入旺季效應，或許價格戰會重啟但目前研究員觀察目前還是以MT6252整合度較為廠商要求且推出較早，因此第二季營收走出谷底，因此維持4月法說看法投資建議:區間，目標價362元潛在上漲空間14.3%。

緯創(3231)
預估緯創2Q合併營收1，580億元 (QoQ 15% / YoY 6.1%)，稅後淨利26.8億元 (QoQ 33% / YoY -7.5%)，EPS為1.34元。2011年合併營收6，600億元 (YoY 6.5%)，稅後淨利120億元 (YoY 0%)，EPS 5.85元，目標價60元(10X PER)，隱含上漲空間9%。


127171