康和投顧晨間投資焦點

盤勢分析

整體盤勢看來，7號的買盤進駐對於指數在9000點支撐作出較明顯的判讀，因此目前雖然美國股市有出現較明顯回檔情況，但在資金未有明顯撤出下，不應偏空解讀，但整體指數仍逼近區間上緣9100點的上檔壓力，因此在操作建議方面，仍應以謹慎的操作面對，因此，若指數拉高，建議仍以逢高調節、區間操作的策略為主，個股投資建議方面，建議電子類股，機殼廠2474可成，NB廠2357華碩、面板推薦2409友達、3481奇美電，面板上游零組件則推薦8240華宏，組裝廠推薦3231緯創、2382廣達，IC設計方面，推薦6286立錡、3443創意、8081致新，金融類股的2887台新金、2890永豐金、2820華票，塑化廠推薦2103台橡、1305華夏、1710東聯、工具機族群的4526東台、912398友佳，汽車廠2204中華。

國際股市
在QE2即將結束的6月，雖然4月底的FOMC利率決策會議的紀錄上，顯示QE3施行的機率不高，布過在歷經近期美國經濟數據不佳下，市場投資人仍熱切希望FED能做出實行QE3的承諾。不過在6/7 FED主席柏南克依舊對QE3不鬆口，使得美股由紅翻黑。康和證券認為雖然近期美國經濟數據大幅放緩，但仍無二次衰退的疑慮，QE3實行的機率並不高，但FED亦承諾維持低利率一段長時間、且在QE2結束後施行到期債券再投資計畫，保持FED的資產規模不變，市場流動性依舊寬鬆，一旦下半年美國經濟能符合FED的預期，美股及全球股市將不看淡，現今股市的回檔將提供投資人一個逢低承接的好時機。

焦點個股推薦
六福(2705)
六福為國內上市櫃公司休閒旅遊事業佈局最全面之公司。康和預估六福11年營收為31.6億(YOY+21.7%)，稅後淨利3.2億(YOY+164%)，稅後EPS為1.1元。六福近年來轉型為專業經理人經營，在成本控管與謹慎投資下，未來可望維持常態獲利。陸客來台公司除旅館事業可望受惠外，遊樂園事業亦將受惠國內內需消費市場回溫，故給予六福(2705)買進之投資建議，目標價以2xP/B計算，設定在27.4元。


好樂迪(9943)
康和預估好樂迪11年營收為31.6億(YOY+1.72%)，稅前淨利5.94億(YOY+27.5%)，稅後EPS為3.5元。今年獲利因新增以權益法認列錢櫃獲利而大幅成長，目前本益比不到10倍。公司固定成本高，下半年台灣內需市場回溫帶動公司營收成長，獲利將大幅提昇，且中國市場營運可望受惠當地經濟快速成長，故重申好樂迪(9942)買進之投資建議，目標價以12xP/E計算，設定在42元。
滿心(2916)
康和認為受惠於公務員調漲薪水與陸客來台限制放寬，將進一步刺激台灣消費市場，下午年臺灣內需消費可望蓬勃發展。滿心(2916)主要代理日系品牌服飾於百貨公司專櫃銷售，由於大陸關稅較高，故大陸當地百貨公司專櫃價格也較台灣高。下半年陸客開放自由行後，依香港經驗，中高價位零售商品銷售額將增加，亦將帶動公司業績成長。故康和重申滿心(2916)區間操作之投資建議。預估公司2011年營收為14.3億(YOY+7.2%)，稅前淨利1.69億(YOY+32.4%)，稅後EPS3.07元。參考過去本益比區間8X-10X，目標價以10x本益比計算設定在30.7元。



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