我是有錢人-迷思311》從塑化劑到投資理財
‧李雪雯 2011/06/02 13:09
對一般大眾來說，這次黑心塑化劑事件除了再次突顯食品安全的重要性之外，從投資理財的角度來看，包括消費者及投資人也都可以從中，學到以下幾個重點教訓。
5月下旬，由一位育有兩個小孩的楊性媽媽檢驗員的雞婆及盡責，挑起了一場影響國內食品安全的重大風暴，讓每一位國民對自身健康的惶恐不安達到了極點。
自此之後，違法添加塑化劑的食品種類，從單純的運動飲料，擴大到果汁、保健食品、果醬、冰品、茶飲，甚至是用的姙娠霜、指甲油到髮膠…，可說是無一倖免。
塑化劑風暴不但重創了幾十年來，國人小心維護及升及的MIT優良產品形象，更可能讓毒素「禍延」下一代或下幾代的子孫。因為台師大和高雄醫學大學跨校研究團隊，利用生物資訊與毒理基因組學分析，發現DEHP等塑化劑會造成基因毒性，長期食用不只干擾內分泌、影響生殖系統，甚至會造成心血管、肝臟與腎臟的疾病。如果人體直接食用含塑化劑的食品或飲料，不論如何代謝，有部分會直接被小腸吸收，尤其是在長期食用之下，更會在人體不斷累積…。
對一般大眾來說，這次黑心塑化劑事件除了再次突顯食品安全的重要性之外，從投資理財的角度來看，包括消費者及投資人也都可以從中，學到以下幾個重點教訓：
首先，民眾不但要正視企業「降低成本」策略的最大謬誤，更千萬避免繼續投資或消費這些以「降低成本」策略為傲的大企業。這是因為當企業完全以「降低成本」為唯一考量時，它會產生三大影響一般大眾生命財產的變數。其一是在「低成本掛帥」之下，消費者的食衣住行安全便受到極大的挑戰。
當產品不安全時，消費者花了錢，卻沒得到應有的享受事小，如果危及了人身安全，就像這次塑化劑對人體的影響一樣，日後就算花再多的金錢，恐怕也換不回原有的健康。
其二是當消費者對企業產品極端不放心而拒買、拒吃、拒用之下，投資在這些股票上的回報也將一起覆滅。單以5月27日為例，受到塑化劑風暴衝擊，食品股幾乎全面拉回，盤面上僅有大飲（1213）、大成（1210）、大統益（1232）、南僑（1702）及味王（1203）等5檔終場以紅盤作收，其餘不是維持平盤就是持續下挫。
包括果糖廠台榮（1220）重挫將近3%，以13.3元收盤，跌幅居食品股之冠。其他如味全、聯華（1229）、泰山（1218）、愛之味、黑松（1234）等指標性食品股，股價不僅壓低整理，而且都有1%以上的下跌幅度。除此之外，生技股跌幅也有1.35%。
儘管食品類股在31日止跌回升，整體類股指數反彈接近2%，統一、泰山漲幅超過2%、愛之味大漲將近半根停板，黑松漲幅也接近2%。但是投資人卻不能輕忽在市場沒信心的前提下，相關企業銷售下滑對股價的影響。因為相關產業的整體損失，最少都超過百億元以上。
例如兼任台灣食品產業發展協會理事長的泰山企業公司董事長詹岳霖便表示，全台灣1年飲料市場約500億元，推估這起事件整個市場1年損失約200多億元。這樣高額的損失，絕對會反映在未來的相關族群及個股的股價表現上。
其三是堅守降低成本策略的企業主，通常都會千方百計設法找尋更便宜的人工成本。就算一般大眾個人不是薪水不升反降的犧牲品，也可能是工廠轉移到其他更便宜國家生產，最後被以「薪資成本過高」為由所辭退的勞工。同樣的情形，也可能發生在週遭親朋好友的身上。
這些企業有幾項標準及特色：強調最低價或常（善）打價格戰、大部分生產已經部分或全數移往中國大陸與越南等地、在傳出「血汗工廠」之餘，大股東及董監事仍然坐領非常高的薪水、市場佔有率超過一半以上…。
特別是越大的企業，因為具有非常強的「議價能力（Bargaining Power）」，不論是上游廠商或受僱員工都只有片面接受，而沒有討價還價的餘地。唯一能改變這個遊戲規則的，就是一般消費大眾手中握有的消費及投資的選擇權利。
其次，牢記「任何產業裡都有不值得信賴企業」的真理。從這次多家大型知名飲料、生技大廠（包括統一、味全、台糖、長庚、白蘭氏、黑松、中油…等）都使用塑化劑來看，會坑害一般大眾的「黑心」企業，絕不只是像昱伸或賓漢這一類，名不見經傳的小公司。
儘管許多知名企業齊聲喊冤，說他們也是「受害者之一」，並不知道由昱伸及賓漢公司所賣出的「起雲劑」，其實是工業用的塑化劑。但是，這些大企業卻不能清楚解釋：在工業用塑化劑成本是食品用起雲劑2/5價格之下，為何不曾懷疑廠商的原料「有詐」，而且採用其他13家也同樣生產起雲劑，但價格「正常」又高出這兩家公司原料甚多的工廠產品？
更重要的是，相關食品中所需要用到的起雲劑比重並不高。如果連所佔原料成本極低的項目，都還刻意挑選價格只有正常價格2/5的標的，那麼其他成份比重更高的添加物（單一食品的添加物至少都在一種以上），就不免讓消費者擔心了。
因為根據1日中央社的報導，澳門對來自台灣的藥品進行塑化劑檢驗，發現生達製藥所生產的「保胃懸乳液」，含有塑化劑類似物DIBP（鄰苯二甲酸二異丁酯）。
這是第1款藥品被檢出塑化劑，只不過，DIBP並不在衛生署這一波受管制的6項常用塑化劑範圍內，且這款胃乳的主原料來自國外，與國內塑化劑污染食品案無關，顯示塑化劑毒害的範圍，恐怕還不只目前曝光的冰山一角。
對於一般大眾來說，知名大廠連這種影響消費者身體健康至劇的「偷成本」行為都會做，更何況是一般「只破財，卻不傷身」的投資理財工具或商品？也就是說，不是外國金融機構所發行的商品，就一定是穩賺不賠的工具；而就算是得到XX大獎的企業（包括上市、櫃公司及金融機構），也一樣會有「坑殺散戶」或「欺騙投資人」的行為。
再者，不論是吃的東西或投資商品，越是重口味，就代表加了越多的「非天然添加物」，也就「越不健康」。食品廠商會添加化學原料，有時並不完全是「成本考量」，而完全是讓食品、方便製造、囤積、運送、保存，以及更重要的一點—好吃。無獨有偶的，時下許多金融投資工具或商品，也常常是「應投資人喜好而生」。
與吃的東西「新鮮、天然最好」相同，金融商品也應該是「越簡單越好」。不過，這的觀點可能所有食品業者，及金融機構都會大加反對。因為當所有銷售的食品及金融商品，都採取「正面表列」的話，絕大多數企業可以吸引更多客群，並且能夠拉大利潤的空間就變小了。
但事實上，金融商品裡的財務工程，其實就像許多化學食品添加物的本質是一樣的，都是違反人性及，且容易讓投資人產生誤解之處。因此，如果一般大眾不肯改變「返樸歸真」的想法，未來不論是食品或投資上，都不可能永遠達到安全無虞的境界。
假設一般消費者想要自保，最好的辦法就是「儘量吃食物，而非加工過的食品」。那麼在投資理財世界裡，投資人也應該儘量避免太多的金融財務工程操作。金融商品越是複雜，就越不適合投資大眾購買。至少，不應該做為核心資產的標的。
最後，美麗的名詞背後，一樣潛藏著風險。正如同一位網友所言「健康食品不健康，如同避險基金不避險一樣，都用一個美麗的名詞迷惑大眾而已」，消費者不要以為掛上了好聽的名稱，就一定代表商品沒有問題，或是不會產生有害的後遺症。
特別是一般飲料或食品，還不可能天天飲用，但若是保健食品，則可能是日日吞服，所受的毒害還更甚於普通食品。讓民眾原本以為健康的健康、保健食品，最後發現每天吃下的卻是有害健康的大毒素。其結果是：不儘花了大筆的金錢，吃不出原本該有的好處，反而還更傷害身體健康。
既然連號稱「長期服用比較好」的保健、健康食品，都會因為在製造過程中，攙入了不該攙的化學品而嚴重傷害了健康。那麼，不但健康食品不能夠隨便聽信廠商的「天天長久地服用」建議，金融商品中也絕不能單從漂亮或安全的名字、業務員的大力推薦，就對某一工具或標的「從一而終」。
附註：關於「該不該長期服用健康食品」？有興趣的讀者可以參考以下筆者曾經寫過的文章—《健康食品有吃有保庇？》