yoyo 發達集團監察人
來源:財經刊物   發佈於 2011-05-24 10:35

玉晶光今年EPS上看20元,投顧目標價380元

iPad 2即將在台灣上市,且玉晶光(3406)開發8M(800萬畫素)手機鏡頭已達1年,加上玉晶光與蘋果合作關係良好,法人預估,玉晶光可望持續受惠蘋果 iPhone手機成長,業績可望自第2季開始展現強勁成長力道,國票投顧預估,玉晶光今年每股盈餘上看19.36元,較去年成長逾3倍,目標價也上看 380元。
宏達電(2498)等智慧型手機品牌廠大量搭載8M手機鏡頭,蘋果也可望在下半年跟進,預計於第4季上市的iPhone 5亦可望採用8M,在8M逐漸成為市場主流下,法人除看好大立光的成長性,亦預估玉晶光獲蘋果力助技術提升下,8M手機鏡頭良率可望在下半年獲得突破,與大立光分食蘋果iPhone 5手機。
國票表示,在iPhone 5遞延至9月上市,以及玉晶光開發8MP鏡頭已有一年的狀態下,預期玉晶光高階鏡頭良率可達一定的水準,滿足客戶下半年的龐大的需求,今年玉晶光合併營收可達93.67億元,較去年倍增,每股盈餘上看19.36元,較去年成長逾3倍,在評價方面,由於大立光今年合併營收估為173億元,每股盈餘約 45.52元,若以目標價1000元來估算,大立光的市值將可達1340億元,P/E為22倍,而玉晶光目前市值僅253億元,僅為大立光目標市值19% 的比重,但玉晶光無論從營收或是獲利都佔大立光的40%以上的比重,市場評價明顯被低估,因此在比價效應下,玉晶光目標價上看380元。

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