溢價27% 宸鴻取得達虹19.9%股權
2011-05-19 01:12 中國時報 劉宗志／台北報導
為提升垂直整合能力，觸控面板大廠TPK宸鴻（3673）昨天宣布由子公司買下友達（2409）旗下達虹（8056）19.9％股權、約1.8億股，每股價格31元，交易總金額達55.8億元。以昨日達虹興櫃價格計算，溢價空間有二成以上。
達虹原為彩色濾光片生產廠商，近二年已逐漸轉型成為ITO觸控感應玻璃廠商，在TPK宸鴻成為達虹的主要策略股東後，將強化宸鴻、達虹與友達三方的合作關係。此外，本次交易案由花旗銀行擔任宸鴻的財務顧問。
TPK宸鴻總經理孫大明指出，取得達虹的股權後，未來將加強上下游垂直整合，雙方將共同依照市場的需求規劃ITO觸控感應玻璃的產能，使觸控產業的供應鏈更有效率。
TPK宸鴻指出，本次向友達買下達虹19.9％股權，TPK宸鴻將取代原有友達3席董事，不過目前經營團隊並不會改變。由於目前ITO玻璃供應緊俏，必須有強大的外包伙伴生產，雙方深化合作會讓市場供需較為平衡。
達虹昨天在興櫃交易價格為24.4元，若宸鴻每股31元取得近二成股權計算，溢價空間約27％。TKP宸鴻財務長劉詩亮指出，2006年以來市場類似股權收購的案子，溢價普遍都有3成以上，且雙方對未來垂直整合的效益皆樂觀，此次收購價格應屬合理。
宸鴻指出，今年資本支出原估計為203億元，其中，65億元投入表面玻璃產能、66億元投入觸控感測器產能、72億餘元投入貼合製程設備產能。這次收購股權的55.82億元是額外增加部分，不過已與銀行完成聯貸案來支應所需資金。
宸鴻表示，本交易須待該買賣契約中各項先決條件完成，包括且不限於TPK宸鴻將至達虹進行實地審查，並對審查結果表示滿意，且須取得相關主管單位包括經濟部投資審議委員會核准，交易案預計將於未來兩個月內完成。